【冠通期货研究报告】 4、利润端：PB 粉落地利润-13.33（+10.42）元/吨，超特粉落地利润-6.2 （+13.02）元/吨。 综合来看，发运端受此前飓风影响削弱，整体发运稳中回升，且部分矿山年 铁矿日报：宏观政策层面干扰退化，钢厂补库尚未开始 投资有风险，入市需谨慎。 本公司具备期货交易咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明。 发布日期：2025 年 12 月 15 日 1 【基本面逻辑分析】 底或存在一定冲量可能；需求端钢厂铁水产量季节性减量明显，随着气温逐步走 低，淡季逐渐深入，铁水季节性回落趋势仍在，目前终端需求疲态的大背景下， 钢厂持续补原料库存的意愿较低，需求短期转好希望渺茫。库存方面，港口库存 累积，钢厂库存虽有所下降但无进一步补库意愿，刚需走弱整体仍有累库压力。 1、供给端：本期全球铁矿石发运总量 3592.5 万吨，环比增加 224.0 万吨。 其中，澳洲、巴西及非主流国家的发运量都呈现环比上升。2025 年 12 月 08 日 -12 月 14 日中国 47 港到港总量 2928.1 万吨，环比增加 358.9 万吨。到港量延 续攀升态势，前期飓风对外矿的发运影响逐步衰退，且年底 ...