报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 玻璃市场情况 价格变化 - 沙河安全5mm大板价格从2025年12月5日的1044.0降至12月12日的984.0，周度降60.0，日度降18.0 [2] - 沙河长城5mm大板价格从1019.0降至976.0，周度降43.0，日度降8.0 [2] - 沙河5mm大板低价从1014.0降至967.0，周度降47.0，日度降9.0 [2] - 武汉长利5mm大板价格从1130.0降至1070.0，周度降60.0，日度降50.0 [2] - 湖北大板低价从1060.0降至990.0，周度降70.0，日度降20.0 [2] - 华南低价5mm大板价格维持1320.0不变 [2] - 山东5mm大板价格维持1100.0不变 [2] 合约价格及价差 - FG05合约价格从1115.0降至1016.0，周度降99.0，日度降37.0 [2] - FG01合约价格从994.0降至935.0，周度降59.0，日度降21.0 [2] - FG 1 - 5价差从 - 121.0变为 - 81.0，周度变40.0，日度变16.0 [2] 基差及利润 - 01河北基差从20.0变为32.0，周度变12.0，日度变12.0 [2] - 01湖北基差从66.0变为55.0，周度降11.0，日度升1.0 [2] - 华北燃煤利润从98.0降至73.8，周度降24.2，日度降4.0 [2] - 华北燃煤成本从916.0降至893.2，周度降22.8，日度降5.0 [2] - 华南天然气利润维持 - 188.1不变 [2] - 华北天然气利润从 - 324.4降至 - 363.0，周度降38.6，日度降6.9 [2] - 05FG盘面天然气利润从 - 245.0降至 - 325.7，周度降80.7，日度降31.3 [2] - 01FG盘面天然气利润从 - 350.0降至 - 399.8，周度降49.8，日度降18.9 [2] 现货及产销 - 沙河工厂产销尚可，贸易商低价959左右，出货一般，期现出货较好；湖北工厂990左右，成交尚可；湖北中游期现01 - 20，成交一般 [2] - 玻璃产销方面，沙河96，湖北108，华东92，华南107 [2] 纯碱市场情况 价格变化 - 沙河重碱价格从1120.0降至1100.0，周度降20.0，日度降20.0 [2] - 华中重碱价格从1140.0降至1100.0，周度降40.0，日度降10.0 [2] - 华南重碱价格维持1350.0不变 [2] - 青海重碱价格维持850.0不变 [2] - 华北轻碱价格维持1100.0不变 [2] - 华中轻碱价格维持1100.0不变 [2] 合约价格及价差 - SA05合约价格从1213.0降至1126.0，周度降87.0，日度降27.0 [2] - SA01合约价格从1137.0降至1093.0，周度降44.0，日度降10.0 [2] - SA09合约价格从1275.0降至1184.0，周度降91.0，日度降28.0 [2] - SA01沙河基差从 - 17.0变为7.0，周度变24.0，日度降10.0 [2] - SA月差01 - 5从 - 76.0变为 - 33.0，周度变43.0，日度变17.0 [2] 成本及利润 - 华北氨碱成本从1402.3降至1371.8，周度降30.4，日度降5.1 [2] - 华北氨碱利润从 - 292.3降至 - 301.8，周度降9.6，日度降4.9 [2] - 华北联碱利润从 - 392.2变为 - 433.8，周度降41.6，日度升0.4 [2] 现货及产业情况 - 重碱河北交割库现货报价1100左右，送到沙河1130左右 [2] - 纯碱中上游库存继续去化，远兴二期投料 [2]