报告核心观点 - 由于套利经济性不佳，12月抵运至新加坡的低硫燃料油到货量预计三个月来首次下降，但1月流入量或反弹，欧洲市场供应充足，年底前将进一步承压；俄乌和谈有进展促使燃油价格走低，FU2603预计在2390 - 2440区间运行，LU2602预计在2940 - 2990区间运行 [3] 各部分内容总结 每日提示 - 燃料油基本面中性，基差现货平水期货，库存偏空，盘面偏空，主力持仓偏多 [3] 多空关注 - 利多因素为俄罗斯燃油出口限制、美俄会谈取消并对俄石油相关企业发起制裁；利空因素为需求端乐观待验证、上游端原油承压受挫；行情驱动为供应端受地缘风险影响与需求中性共振 [4] 基本面数据 - 期货行情：FU主力合约期货价从2367涨至2429，涨幅2.62%；LU主力合约期货价从2973涨至2981，涨幅0.27%；FU基差从52降至 -14，降幅126.35%；LU基差从30降至3，降幅90.57% [5] - 现货行情：舟山高硫燃油从431降至430，降幅0.23%；舟山低硫燃油从445降至442，降幅0.67%；新加坡高硫燃油从331.05涨至332.63，涨幅0.48%；新加坡低硫燃油从415.57降至415.04，降幅0.13%；中东高硫燃油从302.73涨至304.92，涨幅0.72%；新加坡柴油从598.85涨至600.45，涨幅0.27% [6] 库存数据 - 新加坡燃料油12月10日当周库存为2241.9万桶，增加118万桶 [3][8] 价差数据 - 报告提及高低硫期货价差，但未给出具体数据 [12]