行业投资评级 - 行业评级为“增持” [2] 报告核心观点 - 工业和信息化部许可两款L3级自动驾驶车型产品，标志着中国自动驾驶正式进入L3时代 [3][5] - 相关车企有望受益于前期布局，汽车检测行业和汽车硬件将迎来增量业务机会 [5] 事件与许可详情 - 事件：根据工信部网站2025年12月15日消息，工业和信息化部许可了两款L3级自动驾驶车型产品 [5] - 许可车型详情：两款产品分别属于长安品牌和极狐品牌，下一步将分别在重庆和北京的部分区域和道路开展上路通行试点 [3][5] - 长安纯电动轿车功能：可在交通拥堵环境下，在高速公路和城市快速路单车道内实现自动驾驶，最高车速50km/h，功能开启路段限于重庆市内环快速路、新内环快速路（高滩岩立交—赖家桥立交）及渝都大道（人和立交—机场立交）等 [5] - 极狐纯电动轿车功能：可在高速公路和城市快速路单车道内实现自动驾驶，最高车速80km/h，功能开启路段限于北京市京台高速（大兴区旧宫新桥—机场北线高速）、机场北线高速（大渠南桥—大兴机场高速）及大兴机场高速（南六环—机场北线高速）等 [5] 投资机会与推荐标的 - 推荐标的：中国汽研、耐世特、小鹏汽车-W、长安汽车 [3][5] - 车企机会：相关车企有望受益于前期在L3级自动驾驶领域的布局，推荐小鹏汽车-W、长安汽车 [5] - 产业链机会：L3时代将为汽车检测行业和汽车硬件（如线控转向）带来增量业务机会，推荐中国汽研、耐世特 [5] 推荐个股数据 - 中国汽研（601965.SH）：收盘价16.38元，预测EPS 2025E为1.01元/股，2026E为1.31元/股，2027E为1.59元/股，对应PE 2025E为16倍，2026E为13倍，2027E为10倍，评级“增持” [6] - 耐世特（1316.HK）：收盘价6.04港元/股，预测EPS 2025E为0.06美元/股，2026E为0.08美元/股，2027E为0.10美元/股，对应PE 2025E为14倍，2026E为11倍，2027E为9倍，评级“增持” [6] - 小鹏汽车-W（9868.HK）：收盘价73.75港元/股，预测EPS 2025E为-0.53元/股，2026E为1.72元/股，2027E为3.54元/股，对应PE 2025E为-128倍，2026E为39倍，2027E为19倍，评级“增持” [6] - 长安汽车（000625.SZ）：收盘价11.55元，预测EPS 2025E为0.84元/股，2026E为1.12元/股，2027E为1.84元/股，对应PE 2025E为14倍，2026E为10倍，2027E为6倍，评级“增持” [6]