报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 在宽财政预期下国债期货全线收跌 债市在稳增长与宽松预期间震荡运行 短期关注月底政策信号 单边操作中回购利率回落国债期货价格震荡 套利可关注2603基差回落 套保方面中期存在调整压力空头可采用远月合约适度套保 [1][3][4] 各部分总结 利率定价跟踪指标 - 物价指标方面 中国CPI月度环比-0.10% 同比0.70% 中国PPI月度环比0.10% 同比-2.20% [9] - 经济指标月度更新中 社会融资规模440.07万亿元 环比变化值+2.35万亿元 环比变化率+0.54% M2同比8.00% 环比变化值-0.20% 环比变化率-2.44% 制造业PMI49.20% 环比变化值+0.20% 环比变化率+0.41% [10] - 经济指标日度更新里 美元指数98.30 环比变化值-0.09 环比变化率-0.09% 美元兑人民币（离岸）7.0474 环比变化值-0.003 环比变化率-0.05%等 [10] 国债与国债期货市场概况 - 包含国债期货主力连续合约收盘价走势、各品种涨跌幅情况、各品种沉淀资金走势、各品种持仓量占比、各品种净持仓占比（前20名）、各品种多空持仓比（前20名）、国开债 - 国债利差、国债发行情况等相关图表 [12][17][22][23] 货币市场资金面概况 - 包含Shibor利率走势、同业存单（AAA）到期收益率走势、银行间质押式回购成交统计、地方债发行情况等相关图表 [26][34] 价差概况 - 包含国债期货各品种跨期价差走势、现券期限利差与期货跨品种价差（4*TS - T）等多种价差相关图表 [30] 两年期国债期货 - 包含两年期国债期货主力合约隐含利率与国债到期收益率、TS主力合约IRR与资金利率、TS主力合约近三年基差走势、TS主力合约近三年净基差走势等相关图表 [38][42][47] 五年期国债期货 - 包含五年期国债期货主力合约隐含利率与国债到期收益率、TF主力合约IRR与资金利率、TF主力合约近三年基差走势、TF主力合约近三年净基差走势等相关图表 [51][55] 十年期国债期货 - 包含十年期国债期货主力合约隐含收益率与国债到期收益率、T主力合约IRR与资金利率、T主力合约近三年基差走势、T主力合约近三年净基差走势等相关图表 [58][61][59] 三十年期国债期货 - 包含三十年期国债期货主力合约隐含收益率与国债到期收益率、TL主力合约IRR与资金利率、TL主力合约近三年基差走势、TL主力合约近三年净基差走势等相关图表 [65][68][71]