报告行业投资评级 - 股指投资评级为震荡 [1] - 国债投资评级为偏强 [1] 报告的核心观点 - 昨日市场全天震荡调整，沪指跌0.55%，深成指、创业板指均跌超1%，个股跌多涨少，今日成交1.79万亿 [1] - 近期政策密集出台或短期提振股指流动性、推升指数波动率，以AI为首的新质生产力是股指上涨核心驱动，但市场存在观望情绪，科技题材业绩确定性强但产业链盈利模式未闭环且估值偏高，传统经济领域震荡复苏，短期难入基本面牛市，分歧或随2026年美联储降息路径确定减小，目前市场风险偏好低，指数震荡为主 [1] - 国债期货收盘，30年期主力合约跌0.99%至10月31日以来最低，10年期主力合约跌0.12%，5年期主力合约跌0.03%，2年期主力合约跌0.01%；中国30年期现券收益率上行逾3个基点至2.281%，为10月10日以来最高 [1] - 央行12月15日开展1309亿元7天期逆回购，中标利率1.4%，预告今日开展6000亿元买断式逆回购，公开市场有1223亿元逆回购和4000亿元买断式逆回购到期，实现净投放2086亿元；资金面DR001下行0.06BP至1.27%，DR007下行2.5BP至1.44% [1] - 中央经济工作会议定调2026年继续实施适度宽松货币政策，灵活高效运用降准降息等工具，但强调促进经济稳定增长、物价合理回升，预计2026年大方向稳中偏松，降息操作偏谨慎，短期资金合理充裕，经济企稳回升，物价回暖，债市震荡格局难改 [2] 根据相关目录分别进行总结 二、 日度价格变动 - 股指期货方面，IH从2986.8降至2983.8，跌0.10%；IF从4574.0降至4545.6，跌0.62%；IC从7174.0降至7115.8，跌0.81%；IM从7361.8降至7308.0，跌0.73% [3] - 股票指数方面，上证50从2994.6降至2987.1，跌0.25%；沪深300从4581.0降至4552.1，跌0.63%；中证500从7169.8降至7114.0，跌0.78%；中证1000从7370.9降至7309.1，跌0.84% [3] - 国债期货方面，TS从102.46降至102.45，跌0.01%；TF从105.82降至105.79，跌0.03%；T从107.99降至107.87，跌0.11%；TL从112.47降至111.53，跌0.84% [3] 三、市场消息 - 11月规模以上工业增加值当月同比增长4.8%，预期增4.96% [4] - 11月社会消费品零售当月同比增长1.3%，预期增2.93%，其中商品零售同比增长1.0%，餐饮收入同比增长3.2%，除汽车以外的消费品零售同比增长2.5% [4] - 1 - 11月固定资产投资累计同比增长 - 2.6%，预期增 - 2.16%，其中制造业投资累计同比增长1.9%，基建投资（不含电力）累计同比减少1.1%，房地产开发投资累计同比减少15.9% [4] - 1 - 11月房地产销售面积累计同比减少7.8%，新开工面积累计同比减少12.5%，施工面积累计同比减少9.6%，竣工面积累计同比减少18.0% [4] 四、图表分析 4.1 股指期货 - 展示了IH、IF、IM、IC主力合约走势，上证50、沪深300、中证500、中证1000股指期货当月收盘价走势 [6] - 展示了IH、IF、IC、IM当月基差走势 [7][9] 4.2 国债期货 - 展示了国债期货主力合约走势、国债现券收益率情况 [13] - 展示了2年、5年、10年、30年期国债期货基差、跨期价差、跨品种价差以及资金利率情况 [16][18] 4.3 汇率 - 展示了美元对人民币、欧元对人民币中间价，远期美元兑人民币1M、3M，远期欧元兑人民币1M、3M，美元指数，欧元兑美元，英镑兑美元，美元兑日元的走势 [22][24][28][30]