报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 隔夜原油继续走低，布伦特原油跌破60美元关口，地缘担忧减弱令价格支撑不足，虽API原油库存去库及特朗普称将加强对委内瑞拉原油的封锁部分提振油价和市场情绪，但整体仍处于低位运行，在地缘因素消退后行情预计继续低迷，SC2602在425 - 435区间运行，长线观望 [3] 根据相关目录分别进行总结 每日提示 - 原油2602基本面，美国11月非农就业岗位增加6.4万个，失业率升至4.6%，特朗普称将全面彻底封锁进出委内瑞拉的受制裁油轮；基差23.70元/桶，现货升水期货；美国截至12月5日当周API原油库存减少932.2万桶，EIA库存减少181.2万桶，库欣地区库存至12月12日当周增加30.8万桶，上海原油期货库存截至12月16日为346.4万桶不变；20日均线偏下，价格在均线下方；截至11月18日WTI原油主力持仓多单且多增，截至12月9日布伦特原油主力持仓多单且多减 [3] - 每日期货行情，布伦特原油、WTI原油、SC原油、阿曼原油结算价较前值分别涨跌 -1.64、 -1.55、 -6.20、 -1.30，幅度为 -2.71%、 -2.73%、 -1.42%、 -2.12% [7] - 每日现货行情，英国布伦特Dtd、西德克萨斯中级轻质原油（WTI）、阿曼原油、胜利原油、迪拜原油较前值分别涨跌 -0.79、 -1.55、 -1.27、 -1.13、 -1.18，幅度为 -1.29%、 -2.73%、 -2.06%、 -1.97%、 -1.91% [9] 近期要闻 - 特朗普加大对委内瑞拉施压后油价从2021年以来最低水平反弹，但全球供应过剩迹象笼罩市场，投资者为国际能源署预测的自疫情以来最大供应过剩做准备，供应过剩由欧佩克+恢复闲置产能和其他产油国增产驱动，原油价格面临年度下跌，交易员权衡乌克兰达成和平协议可能性 [5] - 俄罗斯原油价格跌至俄乌冲突以来最低，西方制裁加大该国石油行业折扣，俄罗斯石油出口商运出原油平均售价略高于每桶40美元，较过去三个月下降28%，制裁措施使俄罗斯石油销售和运输困难 [5] - 美国和乌克兰在德国柏林谈判，在对乌安全保障问题上取得进展，但在领土问题上有分歧，美乌接近达成类似《北大西洋公约》第五条集体防御条款的安全保障协议，已就“90%的议题”达成共识，领土问题由乌俄协商解决 [5] 多空关注 - 利多因素为对俄制裁、OPEC+将在明年一季度暂停增产 [6] - 利空因素为中东局势缓和、机构对原油过剩预期较为一致、美俄对和平协议的谈判有一定进展 [6] - 行情驱动为短期等待地缘利多，中长期面临供大于求风险 [6] 基本面数据 - API库存走势，截至12月12日库存为44270.7万桶，较上次减少932.2万桶 [10] - EIA库存走势，截至12月5日库存为42569.1万桶，较上次减少181.2万桶 [14] - 供需平衡表展示了2023 - 2026年各季度供需缺口、原油产量:欧佩克+、Call on OPEC+情况 [21] 持仓数据 - WTI原油基金净多持仓，截至11月18日净多持仓为69176，较上次增加8792 [17] - 布伦特原油基金净多持仓，截至12月9日净多持仓为107816，较上次减少32310 [19]