报告核心观点 - 美国11月非农就业数据有喜有忧，就业人口增加但失业率升至四年新高，工资涨幅低于预期；沪银中长期上涨逻辑未破但短期需防回调，黄金有向上启动迹象可尝试做多，股指短期逢低做多，铁矿宽幅震荡高抛低吸，玻璃震荡偏空，棕榈油把控空的机会，纸浆需求将改善呈震荡态势 [3][4][11] 各品种情况总结 沪银 - 12月17日收涨5.05%至15006元，中长期上涨逻辑为光伏等工业需求占比超58%、2025年供需缺口约5000吨、上期所库存处5年低位且供应端扩产乏力；宏观上美联储降息、美元走弱强化金融属性、资金涌入；短期风险是年内涨幅超125%、技术面RSI超买、上期所上调保证金与涨跌停板、高位获利了结压力上升；技术面高位震荡偏强，关键支撑14600 - 14800元；操作上中长期逢回调分批布局多单，短期严控仓位 [3][4] 股指期货 - 技术上更像双底结构，A股三大指数收大阳线，大概率无C浪下跌；操作上短期逢低做多 [7][8] 黄金 - 横盘震荡后有向上再次启动迹象，可尝试做多 [11] 铁矿 - 随着西芒杜项目投产供应宽松预期发酵，需求端终端除出口外地产基建内需支撑偏弱；技术面维持宽幅震荡思路，高抛低吸 [13][14] 玻璃 - 日融下滑、本周去库，主要驱动是政策端刺激及反内卷政策对供给侧出清；技术面下跌趋势未逆转，维持震荡偏空思路 [17][18] 棕榈油 - 产地进入减产季，若马棕出口持续疲软，12月马棕仍存累库可能，把控空的机会 [19] 纸浆 - 国内政策提振内需、海外浆厂减产增加、造纸落后产能清退，商品浆需求将加速整体改善，呈震荡态势 [22]