报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 钢材市场处于消费淡季，供需双弱且库存压力大，多单可轻仓持有，当前位置不建议做空 [2] - 铁矿石市场受需求回落、供应高位和库存回升压制，多单可轻仓中线交易，以震荡思路对待，不可追涨杀跌 [5] 各部分总结 螺纹、热卷 - 供需方面，上周螺纹、热卷产量环比下降，五大品种产量环比回落，整体库存继续回落，但热卷库存仍高于历年同期，螺纹去库压力相对较小，表观需求整体回落，市场处于供需双弱状态 [2] - 成本方面，近期煤焦价格大幅下跌，钢材成本支撑减弱 [2] - 市场影响方面，钢材出口许可制度和生产许可证制度变化对市场影响已充分反映在价格中 [2] - 技术方面，05 合约未摆脱近期震荡区间，未形成向下突破 [2] - 操作建议，多单可轻仓持有，当前位置不建议做空 [2] 铁矿石 - 需求方面，上周五大钢材品种产量和表观需求环比回落，铁水产量大概率沿季节性趋势回落，钢厂压减产量对原料价格形成压制，今年春节晚，节前补库需求到来时间晚于往年 [5] - 供应方面，全球发运处于高位，港口库存回升对期价有压制，建筑钢筋生产许可证制度和钢材品种出口许可管理已被市场消化 [5] - 技术方面，05 合约未摆脱相对高位宽幅震荡走势 [5] - 操作建议，多单轻仓持有，中线交易，以震荡思路对待，不可追涨杀跌 [5] 产业资讯 - 截止 12 月 17 日当周，全国建材产量增加，厂库增加，社库和总库存减少，表需增加 [7] - 巴西阿马帕州政府计划重启阿马帕项目铁矿生产，有望吸引 2 亿美元投资，Cadence 筹集 600 万美元恢复阿兹特卡小型矿山运营，预计年产 38 万 - 40 万吨铁精矿 [7]