沥青期货早报-20251218

报告行业投资评级 - 未提及相关内容 2. 报告的核心观点 - 供给端2025年12月沥青总计划排产量环比降3.24%，本周产能利用率等数据有变化，炼厂减产降供应压力，预计下周继续减少 [8] - 需求端各类沥青开工率多数低于历史平均水平，总体需求低于历史平均水平 [8] - 成本端加工沥青利润和延迟焦化利润环比减少，原油走弱，短期内支撑走弱 [9] - 基差方面12月17日现货贴水期货，偏空 [9] - 库存方面社会和港口库存去库，厂内库存累库，中性 [9] - 盘面MA20向下，02合约期价收于MA20上方，中性 [9] - 主力持仓净空，空减，偏空 [9] - 预期炼厂排产减产，需求受淡季影响不及预期且低迷，库存持平，原油走弱，预计盘面短期内窄幅震荡，沥青2602在2983 - 3041区间震荡 [9] - 利多因素为原油成本相对高位略有支撑 [11] - 利空因素为高价货源需求不足，整体需求下行，欧美经济衰退预期加强 [12] - 主要逻辑是供应端压力高位，需求端复苏乏力 [13] 3. 根据相关目录分别进行总结每日观点 - 基本面偏空，供给端炼厂减产降压力，需求端低于历史平均水平 [8] - 成本端加工亏损减少，原油走弱支撑减弱 [9] - 基差偏空，12月17日现货贴水期货 [9] - 库存中性，社会和港口去库，厂内累库 [9] - 盘面中性，MA20向下，02合约期价收于MA20上方 [9] - 主力持仓偏空，净空且空减 [9] - 预期盘面短期内窄幅震荡，沥青2602在2983 - 3041区间震荡 [9] - 利多因素为原油成本相对高位有支撑 [11] - 利空因素为高价货源需求不足，整体需求下行，欧美经济衰退预期加强 [12] - 主要逻辑是供应压力高，需求复苏乏力 [13] 沥青行情概览 - 展示了昨日沥青各合约行情、库存、开工率、产量、出货量、利润等指标的数值、前值、涨跌及涨跌幅 [15] 沥青期货行情 - 基差走势 - 展示了沥青山东和华东基差走势，数据来源为WIND [17][19][20] 沥青期货行情 - 价差分析 - 主力合约价差 - 展示了沥青1 - 6、6 - 12合约价差走势，数据来源为WIND [22][23] 沥青期货行情 - 价差分析 - 沥青原油价格走势 - 展示了沥青、布油、西德州油价格走势，数据来源为WIND [25][26] 沥青期货行情 - 价差分析 - 原油裂解价差 - 展示了沥青与SC、WTI、Brent原油裂解价差走势，数据来源为WIND [27][28][29] 沥青期货行情 - 价差分析 - 沥青、原油、燃料油比价走势 - 展示了沥青与SC原油、燃料油比价走势，数据来源为WIND [31][32][33] 沥青现货行情 - 各地区市场价走势 - 展示了山东重交沥青走势，数据来源为上海钢联 [34][35][36] 沥青基本面分析 - 利润分析 - 沥青利润 - 展示了沥青利润走势，数据来源为上海钢联 [37][38][39] 沥青基本面分析 - 利润分析 - 焦化沥青利润价差走势 - 展示了焦化沥青利润价差走势，数据来源为上海钢联 [40][41][42] 沥青基本面分析 - 供给端 - 出货量 - 展示了周度出货量走势，数据来源为上海钢联 [44][45] 沥青基本面分析 - 供给端 - 稀释沥青港口库存 - 展示了国内稀释沥青港口库存走势，数据来源为上海钢联 [46][47][48] 沥青基本面分析 - 供给端 - 产量 - 展示了周度和月度产量走势，数据来源为上海钢联 [49][50][51] 沥青基本面分析 - 供给端 - 马瑞原油价格及委内瑞拉原油月产量走势 - 展示了马瑞原油价格及委内瑞拉原油月度产量走势，数据来源为上海钢联 [52][53][54] 沥青基本面分析 - 供应端 - 地炼沥青产量 - 展示了地炼沥青产量走势，数据来源为上海钢联 [55][56][57] 沥青基本面分析 - 供给端 - 开工率 - 展示了周度开工率走势，数据来源为上海钢联 [58][59] 沥青基本面分析 - 供给端 - 检修损失量预估 - 展示了检修损失量预估走势，数据来源为上海钢联 [60][61][62] 沥青基本面分析 - 库存 - 交易所仓单 - 展示了交易所仓单走势，数据来源为WIND [63][64][66] 沥青基本面分析 - 库存 - 社会库存和厂内库存 - 展示了社会库存（70家样本）和厂内库存（54家样本）走势，数据来源为上海钢联 [67][68][69] 沥青基本面分析 - 库存 - 厂内库存存货比 - 展示了厂内库存存货比走势，数据来源为上海钢联 [70][71][72] 沥青基本面分析 - 进出口情况 - 展示了沥青出口、进口走势及韩国沥青进口价差走势，数据来源为上海钢联 [73][74][77] 沥青基本面分析 - 需求端 - 石油焦产量 - 展示了石油焦产量走势，数据来源为上海钢联 [79][80][81] 沥青基本面分析 - 需求端 - 表观消费量 - 展示了表观消费量走势，数据来源为上海钢联 [82][83][84] 沥青基本面分析 - 需求端 - 下游需求 - 展示了公路建设交通固定资产、新增地方专项债、基础建设投资完成额同比、下游机械需求走势，数据来源为WIND [85][86][87][89] 沥青基本面分析 - 需求端 - 沥青开工率 - 展示了重交沥青、按用途分沥青开工率走势，数据来源为上海钢联 [94][95][97] 沥青基本面分析 - 需求端 - 下游开工情况 - 展示了鞋材用sbs改性沥青、道路改性沥青、防水卷材改性沥青开工率走势，数据来源为上海钢联 [99][100][102] 沥青基本面分析 - 供需平衡表 - 展示了沥青月度供需平衡表，数据来源为上海钢联 [104][105][106]