报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 年底PP整体基本面支撑有限 成本端PDH利润新低 但上游减产意愿不强 预计PP延续弱势 需重点关注PDH装置边际变化 [2] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - LLDPE期货PP2605昨日收盘价6254 日涨跌-0.03% 昨日成交407147 持仓变动21552 [1] - 05合约基差昨日价差-134 前日价差-146 05 - 09合约价差昨日价差-33 前日价差-35 [1] - 重要现货价格方面 华北昨日价格6070元/吨 前日价格6080元/吨 华东昨日价格6120元/吨 前日价格6110元/吨 华南昨日价格6210元/吨 前日价格6230元/吨 [1] 现货消息 - 期货盘面震荡 部分区域存在结构性货源偏紧 但淡季交投氛围弱 贸易商整理报盘出货 部分报盘下跌促成交 下游新单跟进不足 [1] - 近期部分PDH装置计划1月停车 规模暂不大 年底需求无弹性 产业持货意愿有限 基差承压 [1] - PP美金市场价格部分走低 海外供应商对华报盘热情不高 下游刚需采购 交投难改善 [1] 市场状况分析 - 成本端原油预计延续窄幅波动 对PP成本端支撑有限 周五晚情绪略有修复 [2] - 供应端2605合约前无新投产 存量供需博弈加剧 [2] - 需求端下游新单跟进转弱 工厂采购谨慎 需求偏弱 [2] 趋势强度 - PP趋势强度为0 [3]