申万宏源晨会报告-20251218
申万宏源证券·2025-12-18 09:58

| 指数 | 收盘 | 涨跌 (%) | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 名称 | (点) | 1日 | 5 目 | 1月 | | 上证指数 | 3870 | 1.19 | -2.56 | -0.77 | | | | | 1 | | --- | --- | --- | --- | | | | I | | | 2 . . | A | 1 | | | | | 14/ | | 今日重点推荐 2025 年 12 月 18 日 中国铁建 (01186) 深度: 报表优化, 分红提升, 估值修复 亮点一:2026 年行业投资维稳,总量有支撑。年初至今固定资产投资增速 放缓,基建、制造业、地产均呈现压力,展望 2026 年,随着地方政府化债 的有序推进,叠加中央"两重"项目实施,2026年投资有望维稳。 亮点二:公司新签订单边际改善,结构优化,在手订单充裕,保障长期稳 键增长。公司 2021-2024、2025Q1-3 累计新签合同额分别同比 +10.39%/+15.09%/+1.51%/-7.80%/+3.08%,2025 年前三季度新签订 单边际改善。 亮点三:资产负债表持续 ...