报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对多种商品期货进行分析，给出各品种市场表现、基本面情况及交易策略，涵盖基本金属、黑色产业、农产品、能源化工等领域，为投资者提供决策参考 根据相关目录分别进行总结 基本金属 - 铜：昨日铜价震荡偏强，交易美国就业数据不及预期带来的流动性宽松预期，供应端铜矿紧张延续，建议等待买入机会[1] - 铝：昨日电解铝主力合约收盘价涨0.32%，供应上电解铝厂高负荷生产、产能增加，需求上周度铝材开工率下降，预计价格震荡运行[1] - 氧化铝：昨日氧化铝主力合约收盘价涨0.67%，供应上氧化铝厂产能稳定，需求上电解铝厂高负荷生产，预计反弹空间有限、整体下行[1] - 锌：昨日沪锌2601合约收盘价跌0.26%，宏观氛围与供应收紧共振，需求端分化、消费改善有限，建议逢低做多、谨慎追高[1] - 铅：昨日沪锌2601合约收盘价跌0.26%，国内供需温和，供应端开工率有降、库存累积，需求端开工率微升、采购刚需，建议区间操作[1][2] - 工业硅：周三主力05合约收涨，供给端开炉增加、库存累库，需求端多晶硅和有机硅行业推进反内卷，建议观望[2] - 碳酸锂：昨日LC2605收涨8.0%，供给端产量增加，需求端排产下降，预计12月去库，关注复产节奏及政策指引[2] - 多晶硅：周三主力05合约收涨，供给端产量持稳、库存累库，需求端排产下滑，建议单边关注回归现货成交区间后逢低试多[2] 黑色产业 - 螺纹钢：螺纹主力2605收涨，供需偏弱、结构性分化，期货贴水、估值有别，钢厂亏损产量或降，建议观望、尝试做空[3] - 铁矿石：铁矿主力2605收涨，供需较弱、边际走弱，维持远期贴水、估值中性偏高，建议观望[3] - 焦煤：焦煤主力2605收涨，铁水产量降、钢厂利润差，库存分化、期货升水、估值偏高，建议观望[3] 农产品 - 豆粕：美豆偏弱，交易南美丰产及弱出口，国内阶段性近强远弱、成本驱动向下[4] - 玉米：玉米期货窄幅震荡、现货上涨，渠道库存低、采购聚集致物流紧张，预计现货走弱、期货震荡回落[4][5] - 油脂：马盘偏弱，供应端减产但同比增产，需求端出口环比降，近端累库、远端减产，油脂震荡偏弱、品种分化[5] - 白糖：郑糖05合约收涨，国际糖价反弹、北半球增产部分利空兑现，国内原糖带动下反弹、预计持续低位震荡，建议期货逢高空、期权卖看涨[5] - 棉花：美棉期价反弹，国际进口量有降、出口量有增，国内郑棉震荡上行，建议逢低买入[5] - 鸡蛋：鸡蛋期货窄幅震荡、现货上涨，蛋鸡存栏降、去产能放缓，需求受价格影响，预计蛋价震荡运行[5] - 生猪：生猪期货冲高回落、现货略涨，供应充裕、需求季节性增加，期价预计震荡运行[5] - 苹果：主力合约收跌，今年总量低、库存低、品质差，走货差、受冬季水果冲击，建议观望[6] 能源化工 - LLDPE：昨天主力合约小幅下跌，供给端国产压力放缓、进口或降，需求端下游农地膜淡季、需求走弱，短期震荡偏弱、中长期逢低做多远月[6] - PTA：PXCFR中国价格及PTA华东现货价格有数据，PX国产供应高位、进口偏高水平，PTA短期供应降、中期累库，建议PX中期多配、PTA关注05做多机会[6] - 橡胶：周三RU2605震荡上行，海外原料价格高、库存季节性累库，建议谨慎追多[6] - PP：昨天主力合约小幅震荡，供给端新装置投放、供应压力上升，需求端下游开工率走弱，短期震荡偏弱、中长期逢低做多远月[7] - MEG：MEG华东现货价格及基差有数据，供应维持偏高、进口边际降，库存累库，建议近端止盈、关注中期去库机会[7] - 原油：油价昨日大幅反弹，供应端压力大、需求端处于淡季，库存累积，建议逢高做空[7] - 苯乙烯：昨天EB主力合约小幅下跌，供给端库存正常偏高、供需偏弱，需求端处于淡季，短期震荡偏弱、中长期逢低做多苯乙烯或纯苯反套及利润[7][8]