报告行业投资评级 - 单边区间震荡偏强，跨期观望，跨品种无 [3] 报告的核心观点 - 印度NFL发布新一轮尿素进口招标，意向采购150万吨，尿素现货价格松动，低价成交好转，市场交投氛围转强 [2] - 供应端四季度气头检修12月逐渐开始，前期煤头企业检修逐步恢复，2025年新增产能全部投产，尿素日产量小幅下降 [2] - 需求端淡储采购放缓，多地发布环保预警影响复合肥厂及板厂开工，工业刚需小幅下降，复合肥东北开工率有升有降，三聚氰胺装置复产开工回升，刚需采购 [2] - 随着淡储等市场活动，厂内库存去库，港口库存小幅累库，需关注东北复合肥开工率、原料采购节奏、全国淡储节奏及现货采购情绪持续性 [2] 根据相关目录总结 尿素基差结构 - 包含山东尿素小颗粒市场价、河南尿素小颗粒市场价、山东主连基差、河南主连基差、尿素主力连续合约价格、1 - 5价差、5 - 9价差、9 - 1价差等相关图表 [5][6][7][9][14][16] 尿素产量 - 包含尿素周度产量、尿素装置检修损失量相关图表 [5][19] 尿素生产利润与开工率 - 包含生产成本、现货生产利润、盘面生产利润、全国产能利用率、煤制产能利用率、气制产能利用率相关图表 [5][24][25][27][29] 尿素外盘价格与出口利润 - 包含尿素小颗粒波罗的海FOB、尿素大颗粒东南亚CFR、尿素小颗粒中国FOB、尿素大颗粒中国CFR、尿素小颗粒波罗的海FOB - 中国FOB - 30、尿素大颗粒东南亚CFR - 中国FOB、尿素出口利润、盘面出口利润相关图表 [5][31][38][40][45] 尿素下游开工与订单 - 包含复合肥开工率、三聚氰胺开工率、待发订单天数相关图表 [5][47][50] 尿素库存与仓单 - 包含上游厂内库存、港口库存、河北尿素下游厂家原料库存天数、期货仓单、主力合约持仓量、主力合约成交量相关图表 [5][51][53][58]