报告行业投资评级 - 建议中期偏多对待碳酸锂，短期有回落风险，建议投资者谨慎追高 [3] 报告的核心观点 - 终端（储能 + 新能源车）旺季持续，材料端排产基本持平，社会库存“上游 - 下游 - 终端”移动链条流畅；12 月排产小幅叠加宜春市拟取消 27 宗已到期矿山采矿权许可证，虽对基本面影响有限，但对情绪产生提振，需求形成碳酸锂价格支撑，叠加市场情绪提振 [3] 根据相关目录分别进行总结 锂化合物 - SMM 电池级碳酸锂平均价 97050 元/吨，涨跌 2500 元/吨；SMM 工业级碳酸锂平均价 94450 元/吨，涨跌 2000 元/吨 [1] 期货合约 - 碳酸锂 2601 收盘价 106820 元/吨，涨跌幅 7.79%；碳酸锂 2602 收盘价 106900 元/吨，涨跌幅 7.61%；碳酸锂 2603 收盘价 107160 元/吨，涨跌幅 7.85%；碳酸锂 2604 收盘价 108220 元/吨，涨跌幅 7.47%；碳酸锂 2605 收盘价 108620 元/吨，涨跌幅 7.61% [1] 锂矿 - 锂辉石精矿（CIF 中国）平均价 1320 美元/吨，涨跌 72 美元/吨；锂云母（Li20:1.5% - 2.0%）平均价 1800 元/吨，涨跌 50 元/吨；锂云母（Li20:2.0% - 2.5%）平均价 2785 元/吨，涨跌 85 元/吨；磷锂铝石（Li20:6% - 7%）平均价 10250 元/吨，涨跌 600 元/吨；磷锂铝石（Li20:7% - 8%）平均价 11600 元/吨，涨跌 625 元/吨 [1][2] 正极材料 - 磷酸铁锂（动力型）平均价 40140 元/吨，涨跌 295 元/吨；三元材料 811（多晶/动力型）平均价 163100 元/吨，涨跌 300 元/吨；三元材料 523（单晶/动力型）平均价 146300 元/吨，涨跌 300 元/吨；三元材料 613（单晶/动力型）平均价 146000 元/吨，涨跌 300 元/吨 [2] 价差 - 电碳 - 工碳现值 2600 元/吨，变化值 100 元/吨；电碳 - 主力合约产现值 -11570 元/吨，变化值 -6820 元/吨；近月 - 连一现值 -80 元/吨，变化值 160 元/吨；近月 - 连二现值 -340 元/吨，变化值 80 元/吨 [2] 库存 - 总库存（周，吨）现值 111469 吨，变化值 -2133 吨；冶炼厂（周，吨）现值 19161 吨，变化值 -1606 吨；下游（周，吨）现值 42738 吨，变化值 -957 吨；其他（周，吨）现值 49570 吨，变化值 430 吨；注册仓单（日，吨）现值 15636 吨，变化值 350 吨 [2] 利润估算 - 外购锂辉石精矿现金成本 104094 元/吨，利润 -8401 元/吨；外购锂云母精矿现金成本 98869 元/吨，利润 -5595 元/吨 [3] 行业事件 - 12 月 16 日宜春市自然资源局拟对高安市伍桥瓷石矿等 27 宗采矿许可证予以注销，期满后公告注销，注销后生态修复等相关义务由原矿权人履行 [3]