报告行业投资评级 - 未提及 报告的核心观点 - PTA盘中原油止跌反弹利好市场心态，PX及PTA去库存，行情小涨，基差均值上涨，加工费下跌；乙二醇期货偏强震荡，午后回落，张家港现货价格小幅上涨，基差商谈走弱 [2] - PTA方面汽油裂解利润下滑但PX价格强势，支撑PX - 石脑油价差，装置高负荷运行，PX消费稳定，成本高企使PTA利润承压，但一体化企业效益改善，聚酯负荷维持高位，需求有支撑 [2] - 乙二醇方面华东港口库存维持75万吨，煤炭价格下滑使价格难获支撑，新装置投产加大供应压力，聚酯出口询盘增加使需求预期乐观 [2] 根据相关目录分别进行总结 行情数据 - INE原油12月16日至17日从430.5元/桶降至426.7元/桶，变动值 -3.80元/桶；PTA - SC从1539.5元/吨升至1583.1元/吨，变动值43.61元/吨；PTA/SC比价从1.4921升至1.5105，变动值0.0184 [2] - CFR中国PX从827涨至834，变动值7；PX - 石脑油价差从281升至298，变动值17 [2] - PTA主力期价从4668元/吨升至4684元/吨，变动值16.0元/吨；现货价格从4590元/吨升至4605元/吨，变动值15.0元/吨；现货加工费从182.0元/吨降至164.2元/吨，变动值 -17.8元/吨；盘面加工费从260.0元/吨降至243.2元/吨，变动值 -16.8元/吨；主力基差从(20)升至(13)，变动值7.0；仓单数量从136697张降至134143张，变动值 -2554张 [2] - MEG主力期价从3700元/吨升至3758元/吨，变动值58.0元/吨；MEG - 石脑油从(142.86)降至(143.05)，变动值 -0.2；MEG内盘从3634元/吨升至3667元/吨，变动值33.0元/吨；主力基差从 -27降至 -32，变动值 -5.0 [2] - PX开工率维持86.48%，PTA开工率维持74.77%，MEG开工率从60.66%降至60.43%，变动值 -0.23%，聚酯负荷维持88.41% [2] - POY150D/48F从6300元/吨降至6285元/吨，变动值 -15.0元/吨；POY现金流从(92)降至(131)，变动值 -39.0；FDY150D/96F从6555元/吨降至6525元/吨，变动值 -30.0元/吨；FDY现金流从(337)降至(391)，变动值 -54.0；DTY150D/48F从7690元/吨降至7685元/吨，变动值 -5.0元/吨；DTY现金流从98降至69，变动值 -29.0；长丝产销从67%降至46%，变动值 -21% [2] - 1.4D直纺涤短从6325元/吨升至6340元/吨，变动值15元/吨；涤短现金流从283降至274，变动值 -9.0；短纤产销从42%升至76%，变动值34% [2] - 半光切片从5475元/吨降至5460元/吨，变动值 -15.0元/吨；切片现金流从(17)降至(56)，变动值 -39.0；切片产销从67%升至116%，变动值49% [2] 交易建议 - PTA方面汽油裂解利润下滑但PX价格强势支撑PX - 石脑油价差，装置高负荷运行，PX消费稳定，成本高企使PTA利润承压，一体化企业效益改善，聚酯负荷维持高位，需求有支撑 [2] - 乙二醇方面华东港口库存维持75万吨，煤炭价格下滑使价格难获支撑，新装置投产加大供应压力，聚酯出口询盘增加使需求预期乐观 [2] 装置检修动态 - 华东一套250万吨PTA装置目前重启中，预计近日出产品，该装置11月17日附近停车检修 [2]