报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 豆粕短线整理，美豆出口数据不佳且南美天气改善，国内库存同比偏高但现货抗跌，预计维持偏弱震荡 [5] - 菜粕短线反弹，沿海油厂菜籽零库存等但港口库存同比偏高，进口多元化替代中加矛盾，跟随豆粕趋势 [2] - 棕榈油短线整理，马棕榈油出口数据下降且马政府预计累库，东南亚进入减产季，原空单可持有，谨慎追空 [2] - 豆油短期震荡，国内库存环比略降但高于五年同期，棕榈油数据提振不足，关注南美天气及美生柴政策 [2] - 菜油区间震荡，沿海油厂零开机等，进口多元化及全球菜籽丰产利空市场人气，关注澳籽进口政策及中加贸易 [2] - 棉花震荡偏强，美棉收获临近尾声，巴西棉新季种植，国内新棉公检过半销售放缓，关注库存累库速度 [14] - 红枣偏弱运行，收购尾声现货价格翘尾暂缓，高库存施压，盘面空头走势放缓，关注短线反弹机会 [17] - 生猪反弹沽空或暂逢低短多，冬至临近出栏集中，供给增量或超需求增量，01 合约弱震荡，03 合约关注反弹沽空，0911 合约暂逢低短多 [20] 根据相关目录分别进行总结 豆粕 - 期货价格主力日收盘 2777 元/吨，较前一日涨 19 元/吨，涨幅 0.69% [3] - 全国港口大豆库存 916.2 万吨，环比上周减少 20.80 万吨；125 家油厂大豆库存 739.48 万吨，较上周增加 23.96 万吨，增幅 3.35%；豆粕库存 109.69 万吨，较上周减少 6.50 万吨，减幅 5.59% [4] - 油厂开机率 59%左右，豆粕库存同比大增，油厂催提力度大，中下游挺价积极性高使现货抗跌 [4] 菜粕 - 期货价格主力日收盘 2359 元/吨，较前一日涨 18 元/吨，涨幅 0.77% [6] - 沿海地区主要油厂菜籽库存 0 万吨，菜粕库存 0.02 万吨，未执行合同为 0 万吨，均环比上周持平 [8] - 市场观望情绪浓厚，下游按需补库，贸易端低量拿货，进口多元化替代中加矛盾，跟随豆粕趋势 [8] 棕榈油 - 期货价格主力日收盘 8342 元/吨，较前一日跌 68 元/吨，跌幅 0.81% [9] - 全国重点地区棕榈油商业库存 65.27 万吨，环比上周减少 3.10 万吨，减幅 4.53% [10] - 12 月 1 - 15 日马来西亚棕榈油单产、出油率、产量环比上月同期减少，印度 11 月棕榈油进口增加，马 12 月 1 - 15 日出口量环比减少 [10] 棉花 - 期货主力 CF2601 收盘 13930 元/吨，较前值跌 10 元/吨，跌幅 0.07% [11] - 国际上美国收获收尾，印度新棉上市，巴西开始播种新棉；国内新棉采摘完成，公检量超 540 万吨，销售进度放缓 [12][13] - 全国商业库存环比上升至 470 万吨，高于同期 10 万吨，需求端棉布春夏订单略增，轻纺城成交季节性走弱 [13] 红枣 - 期货主力 CJ2601 收盘 8830 元/吨，与前值持平 [15] - 供应端收购进入尾声，产区价格趋弱，库存 36 家样本点物理库存 15790 吨，环比增加 1880 吨，需求端崔尔庄市场拿货积极性提升，如意坊市场一般 [16] 生猪 - 期货主力 1h2603 收盘 11435 元/吨，较前值涨 85 元/吨，涨幅 0.75% [18] - 短期 12 月计划出栏增加，中期新生仔猪数量下降，长期能繁母猪存栏减少，需求端腌腊灌肠活动增量 [19] - 冬至临近出栏集中，供给增量或超需求增量，01 合约弱震荡，03 合约关注反弹沽空，0911 合约暂逢低短多 [20]