报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 钢材预计钢价延续区间震荡走势，5月螺纹和热卷分别关注3000 - 3200元和3200 - 3350元区间走势；后期重点关注钢材出口许可制度对出口预期影响；1月合约临近交割月，做多螺矿比离场 [1] - 铁矿石展望后市，钢厂铁水还有下降可能，钢价低位震荡，市场逐步转弱，铁矿估值下移；策略上单边转为逢低做多铁矿2605合约，运行区间730 - 800，跨期套利推荐铁矿1 - 5正套 [3] - 焦炭焦炭供需转弱，期货提前下跌，现货跌幅参考焦煤下跌空间；策略上盘面有一定超跌，短线博反弹预期，或焦炭1 - 5反套 [4] - 焦煤市场下行补库需求走弱；策略上盘面有一定超跌，短线博反弹预期，或焦煤1 - 5反套 [4] 根据相关目录分别进行总结 钢材产业 - 价格及价差：螺纹钢现货华东、华南价格持平，华北涨10；热卷现货各地区价格持平；螺纹钢和热卷期货合约价格有涨跌变化 [1] - 成本和利润：钢坯、板坯价格持平，江苏电炉、转炉螺纹成本下降，华东、华北、华南热卷利润有不同变化，华东、华北螺纹利润下降，华南螺纹利润下降但仍为正，乐南亚 - 中国价差持平 [1] - 产量：日均铁水产量、五大品种钢材产量、螺纹产量（包括电炉和转炉产量）、热卷产量均下降 [1] - 库存：五大品种钢材库存、螺纹库存、热卷库存均下降 [1] - 成交和需求：建材成交率微涨，五大品种表需、螺纹钢表需、热卷表需均下降 [1] 铁矿石产业 - 相关价格及价差：仓单成本各品种上涨，01合约基差部分品种下降，5 - 9价差持平，9 - 1价差上涨，1 - 5价差下降 [3] - 现货价格与价格指数：日照港各品种现货价格上涨，新交所62%Fe掉期微涨，普氏62%Fe持平 [3] - 供给：45港到港量、全球发运量环比上升，全国月度进口总量下降 [3] - 需求：247家钢厂日均铁水、45港日均疏港量、全国生铁月度产量、全国粗钢月度产量均下降 [3] - 库存变化：45港库存环比下降，247家钢厂进口矿库存下降，64家钢厂库存可用天数上升 [3] 焦炭产业 - 相关价格及价差：山西、日照港准一级湿熄焦仓单价格持平，焦炭01合约上涨，01基差下降，焦炭05合约下降，01 - 05价差上涨，钢联焦化利润下降 [4] - 上游焦煤价格及价差：焦煤（山西仓单）价格持平，焦煤（蒙煤仓单）价格下降 [4] - 供给：全样本焦化厂日均产量下降，247家钢厂日均产量持平 [4] - 需求：247家钢厂铁水产量下降 [4] - 库存变化：焦炭总库存、全样本焦化厂焦炭库存、247家钢厂焦炭库存上升，港口库存微降，钢厂可用天数上升 [4] - 供需缺口变化：焦炭供需缺口测算值上升 [4] 焦煤产业 - 相关价格及价差：山西中硫主焦煤（仓单）价格持平，蒙5原煤（仓单）价格下降，焦煤01合约下降，01基差下降，焦煤05合约下降，05基差持平，JM01 - JM05价差变化未明确提及，样本煤矿利润下降 [4] - 海外煤炭价格：澳洲峰景到岸价上涨，京唐港澳主焦库提价持平，广州港澳电煤库提价下降 [4] - 供给：汾渭样本煤矿原煤产量、精煤产量下降 [4] - 需求：全样本焦化厂日均产量下降，247家钢厂日均产量持平 [4] - 库存变化：汾渭煤矿精煤库存下降，全样本焦化厂焦煤库存、可用天数上升，247家钢厂焦煤库存、可用天数下降，港口库存上升 [4]