汽车行业 2026 年策略：L3 商用在即， 智能底盘有望批量应用 2025 年 12 月 18 日 看好/维持 汽车 行业报告 | 分析师 | 李金锦 | 电话：010-66554142 | 邮箱：lijj-yjs@dxzq.net.cn | 执业证书编号：S1480521030003 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 研究助理 | 曹泽宇 | 电话：17512502830 | 邮箱：caozy-yjs@dxzq.net.cn | 执业证书编号：S1480124040003 | 投资摘要： 行情表现：受益汽车智能化加速推进与机器人产业发展的双重利好，零部件板块表现优于整车。2025 年 1 月 1 日至 12 月 12 日，中信乘用车指数下跌 0.40%，中信汽车零部件指数上涨 34.76%，整车板块跑输大盘，而零部件板块超额收益明显。 价格战加剧、市场竞争激烈导致整车企业表现在年中之后逐步走弱；相比之下，今年零部件企业受益 AI 快速发展带来的机器 人、液冷相关产业机会，估值显著回升，导致整车与零部件板块表现出现明显差异。 板块业绩上：乘用车板块营收增长，短 期盈利能 ...