报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 螺纹钢主力期价偏强运行日涨幅1.40% 量增仓缩 市场情绪回暖钢材期价低位回升 但供需双弱基本面未好转 淡季钢价易承压 后续延续震荡态势 关注钢厂生产情况 [5] - 热轧卷板主力期价震荡走高日涨幅1.05% 量增仓缩 供需两端走弱 产业矛盾缓解有限 价格承压 利好是估值偏低与政策预期 多空博弈下延续震荡 关注钢厂生产情况 [5] - 铁矿石主力期价持续上涨日涨幅1.63% 量仓扩大 市场情绪回暖叠加利多未退 矿价高位偏强 但需求走弱供应高位 基本面偏弱 上行驱动不强 多空博弈下延续震荡 关注钢材表现情况 [5] 根据相关目录分别进行总结 产业动态 - 中指研究院预计未来5年全国城镇住房需求总量约49.8亿平方米 新建商品住宅销售面积年均预计为7亿至8亿平方米 2025年新房销售规模降至中枢水平 住房需求由“刚需”驱动转为“改善”主导 [7] - 奥维云网数据显示2026年1月空调内销排产同比增长32% 排产在连续四个月下滑后反弹 但行业“高库存、低价格、弱需求”压力未缓解 增长主要因春节错期 非终端需求反弹 [8] - 海关总署数据显示2025年11月中国出口钢铁板材600万吨 同比持平 1 - 11月累计出口6645万吨 同比下降3.2% 11月出口钢铁棒材171万吨 同比增长29.1% 1 - 11月累计出口1726万吨 同比增长44.0% [9] 现货市场 - 展示了黑色金属现货报价表 包含螺纹钢、热卷卷板、唐山钢坯、张家港重废等品种的现货价格及变化 还有PB粉、唐山铁精粉、海运费、SGX掉期、普氏指数等相关数据 [10] 期货市场 - 展示主力合约期货价格 螺纹钢收盘价3125 涨跌幅1.40% 成交量1215549 持仓量1575943 热轧卷板收盘价3277 涨跌幅1.05% 成交量586127 持仓量1189556 铁矿石收盘价777.5 涨跌幅1.63% 成交量322377 持仓量518155 [12] 相关图表 - 包含钢材库存（螺纹钢、热轧卷板库存周度变化及总量）、铁矿石库存（全国45港、247家钢厂、国内矿山铁精粉库存等）、钢厂生产情况（高炉开工率、产能利用率、独立电炉开工率、盈利钢厂占比等）相关图表 [14][19][34] 后市研判 - 螺纹钢供需双弱 周产量环比降10.53万吨 需求周度表需环比降13.89万吨 市场情绪回暖期价低位回升 但基本面未好转 淡季易承压 后续震荡 关注钢厂生产 [36] - 热轧卷板供需格局弱势 周产量环比降5.60万吨 需求韧性趋弱 库存水平偏高 价格承压 利好是估值偏低与政策预期 多空博弈下震荡 关注钢厂生产 [36] - 铁矿石供需格局变化不大 需求走弱 供应高位 市场情绪回暖叠加利多未退 矿价高位偏强 但基本面偏弱 上行驱动不强 多空博弈下震荡 关注钢材表现 [37]