报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 沪铜今日震荡偏弱运行，持仓量变化不大，宏观上有色板块震荡，铜表现偏弱，产业上现货贴水和近月差弱势，现实端较弱，技术上关注9.2万关口支撑 [6] - 沪铝今日减仓下行，多头了结意愿强，产业上基差月差弱势，产业端牵制强，铝代铜预期给予铝价支撑，技术上短期铝价在2.2万关口冲高回落，关注该位置压力 [7] - 沪镍今日减仓反弹明显，宏观上有色板块偏弱，产业上现货升水持续走强，给予镍价支撑，短期镍空头了结意愿强带动反弹，预计短期维持反弹态势，关注11.5万关口压力 [8] 根据相关目录分别总结 产业动态 - 美的、海尔、小米等19家空调企业及科研机构联合启动“铝代铜”系列标准落地工作，深圳多家空调门店表示铜在家用空调用料成本占比过半，因铜价高，一吨铜铝价差约三倍，有品牌最快2026年推铝制家用空调产品，有品牌暂无计划 [10] - 伦敦金属交易所（LME）计划自2026年7月起执行持仓限额新规，旨在遵守英国金融监管要求，强化市场风险管控能力，新规覆盖铝、铜、铅、镍、锡和锌六大基本金属期货合约及相关期权合约、交易结算合约，2026年2月将发布咨询文件征求市场意见 [11] 相关图表 - 铜相关图表包括铜基差、电解铜国内显性库存、伦铜注销仓单比例、海外铜交易所库存、上期所仓单库存、铜月差等 [12][13][14] - 铝相关图表包括铝基差、电解铝国内社库、沪伦比值、铝月差、电解铝海外交易所库存、铝棒库存等 [24][26][28] - 镍相关图表包括镍月差、镍基差、伦镍走势、上期所库存、镍矿港口库存等 [36][45][40]