报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 关注股指期货流动性修复持续性，IH或走强；国债期货中短债有一定赔率，或震荡偏强 [15][16] - 钢矿短期震荡，中长期逢高偏空；双焦短期或震荡上涨；硅铁关注短期高空机会，锰硅中期逢高偏空；纯碱观望，玻璃待情绪稳定后试多 [18][20][21][22] - 碳酸锂关注回调买入机会；工业硅短期震荡；多晶硅现货价格坚挺偏强 [24][25][26] - 棉花短期震荡，远期价格重心或抬升；白糖观望，低位空头谨慎；鸡蛋近月偏空，远月观望；苹果盘面震荡；玉米逢高沽空远月或关注反套机会；红枣震荡；生猪近月逢高偏空 [28][30][32][34][35][37][38] - 原油上涨空间有限；燃料油价格随油价波动；塑料偏弱震荡；甲醇近月偏强震荡，远月可考虑偏多配置；烧碱近月多单止盈，主力多单动态持有；沥青关注冬储后价格底；聚酯链逢低轻仓试多；LPG高位支撑不足；纸浆观望或高位无风险套保；原木盘面承压；尿素偏空 [40][41][42][43][44][45][47][48][49][50] 各板块总结 宏观资讯 - 海南自贸港全岛封关运作，“零关税”商品扩至6600多个税目，文旅消费体验提升 [9] - 我国再次对钢铁实施出口许可证管理，批准部分稀土出口通用许可申请 [9] - 山东莱州发现亚洲最大海底金矿，全市探明金资源储量3900余吨，约占全国26% [9] - 国家发改委将采取措施扩大有效投资，市场监管总局推进全国统一大市场建设 [10] - 市场预计明年降准、降息分别有0.5个、0.1个百分点空间，央行或提升货币政策传导效果 [10] - 证监会推进资本市场“十五五”规划，工信部加强光伏产能调控 [10][11] - 特朗普将揭晓美联储主席提名人选，将签署近万亿美元国防政策法案 [11] - 美国11月核心CPI和整体CPI同比涨幅低于预期，但通胀报告可靠性受质疑 [11] - 美国上周初请失业金人数环比降1.3万，前一周续请失业金人数增加 [12] - 欧洲央行维持基准利率不变，英国央行降息25个基点 [12] - 10月日本增持美国国债，中国减持；广期所调整铂、钯、多晶硅期货交易规则 [12][13] 宏观金融 股指期货 - A股大小指数分化，市场成交额1.68万亿元，关注流动性修复持续性及IH [15] 国债期货 - 资金面均衡偏松，中短债有一定赔率，或震荡偏强，关注央行月底MLF续作与买债规模 [16] 黑色 螺矿 - 政策温和无强刺激，需求端建材弱、卷板尚可，供应端铁水产量或回落，成本端原料价格震荡偏弱，钢矿短期震荡，中长期逢高偏空 [17][18] 煤焦 - 双焦价格短期或震荡上涨，后期关注煤矿生产、安全监察及下游铁水产量变化 [20] 铁合金 - 硅铁关注短期高空机会，锰硅中期逢高偏空 [21] 纯碱玻璃 - 纯碱观望，关注龙头企业供应及新产能达产进度；玻璃待市场情绪稳定后试多，关注产线冷修落实情况 [22] 有色和新材料 碳酸锂 - 短期基本面走弱，中长期需求向好，关注回调买入机会 [24] 工业硅 - 短期震荡，月末关注新疆环保及焦煤价格波动，后续或转向多晶硅减产预期博弈 [25] 多晶硅 - 交易所调整交易规则，预计现货价格坚挺偏强 [26] 农产品 棉花 - 阶段性供给宽松，远期供给预期收缩，短期震荡，远期价格重心或抬升 [28][29] 白糖 - 内糖供需偏空，新糖上市施压，郑糖估值偏低，观望，低位空头谨慎 [30][31] 鸡蛋 - 近月偏空，远月观望，关注后市现货走势 [32][33] 苹果 - 盘面震荡，关注销区价格调整对走货节奏的影响 [34] 玉米 - 关注产区现货价格，逢高沽空远月或关注反套机会 [35][36] 红枣 - 震荡，关注消费旺季市场表现 [37] 生猪 - 供强需弱，近月逢高偏空 [38] 能源化工 原油 - 委内瑞拉局势带动油价反弹，但上涨空间有限，高盛预计2026年布油和WTI原油均价分别为56美元/桶和52美元/桶 [40] 燃料油 - 价格随油价波动，供需宽松，需求平淡 [41] 塑料 - 聚烯烃供应压力大，下游需求差，偏弱震荡 [42] 甲醇 - 现实供需好转，近月偏强震荡，远月去库顺畅后可考虑偏多配置 [43] 烧碱 - 近月多单止盈，主力多单动态持有 [44] 沥青 - 价格波动加大，关注冬储后价格底 [45] 聚酯产业链 - 逢低轻仓试多，关注市场情绪变化，或考虑PX与PTA5 - 9合约正套 [47] 液化石油气 - 近强远弱，高位支撑不足，期价易跌难涨 [48] 纸浆 - 观望或高位无风险套保 [49] 原木 - 盘面承压 [49] 尿素 - 期货高价不可持续，偏空 [50]