核心观点 - 报告认为美国通胀压力减轻，市场对美联储降息预期升温，金融市场反应积极 [3][4] - 报告指出OpenAI大规模融资计划是观察AI行情延续的关键点，并看好电解锰等有色金属的涨价趋势 [7] - 报告分析储能行业短期因价差收窄而降温，但长期需求依然上行，并指出了行业未来的发展趋势 [9] - 报告看好微短剧赛道已进入黄金发展期，市场规模增长明确，IP化与商业化路径成熟 [11] 宏观经济组 - 2024年11月美国未季调CPI同比为2.7%，低于预期的3.1%，创2021年初以来新低 [4] - 2024年11月美国未季调核心CPI同比为2.6%，低于预期的3.0% [4] - 据CME“美联储观察”，美联储2025年1月维持利率不变的概率降至73.4%，降息25个基点的概率升至26.6% [4] - 数据公布后，隔夜纳指涨1.38%，标普500跌0.79%，道指跌0.14%，10年期美债收益率跌3.31个BP收于4.12% [4] 产业综合组 - OpenAI计划最早于2026年第一季度按8300亿美元估值募集1000亿美元资金，其融资能否如期完成是AI行情延续的重要观察点 [7] - 2024年12月以来国内电解锰价格已连续13日上涨，累计涨幅近15%，12月17日平均价为17820元/吨，创2022年5月以来新高 [7] - 2024年前11个月国内电解锰均价在1.5万元左右，比2023年均价上涨超7% [7] - 报告看好有色金属涨价趋势延续，因政策促价格稳定及海外主要发达经济体逐步进入降息周期 [7] 先进制造组 - 全国25省份峰谷价差收窄，以浙江为例，政策调整导致储能项目平均电价差从0.83元/度降至0.52元/度 [9] - 价差收窄导致项目收益直接下降近4成，回本周期从5.4年拉长到9.1年 [9] - 储能行业短期降温，浙江、广东等标杆市场的备案数据大幅下滑 [9] - 报告指出储能系统发展趋势：储能时长从2小时向4小时跨越；强化运营能力以实时调整充放电曲线；扩展收入类型至电能量、容量和辅助服务多重收益模式 [9] - 中长期看，随着新能源装机量提升，储能需求将长期保持上行 [9] 消费组 - 微短剧赛道已进入黄金发展阶段，预计2025年市场规模达677.9亿元，同比增长34.4%，2030年将突破1500亿元 [11] - 行业生态从早期单一爽剧题材向多元创新转型，IP化与品牌化成为核心增长引擎 [11] - 番茄小说、阅文等头部网文平台开放IP库，番茄小说2025年前10个月IP改编量较2023年全年激增17倍 [11] - 商业化方面，2025年1-8月短视频平台上线233部品牌合作微短剧，87个新品牌入局且复投率超60% [11] - 广告植入、品牌定制等变现路径日益成熟，报告看好微短剧景气度持续提升 [11]