报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周郑枣主力合约价格下跌约0.34%，新疆采购进入扫尾阶段，部分客商仍在产地找货，部分采购货源暂存疆内干仓 样本点客户出货速度普遍一般，终端走货未提速，后续市场走势取决于旺季消费表现 若终端需求释放，存货去化加快，行情有望企稳；若消费不及预期，库存压力或显现 截止2025年12月18日，36家样本点物理库存在16108吨，较上周增加318吨，环比增加2.01%，同比增加34.68%，短期供应宽松，需求无明显改善，预计枣价弱势延续 [9] 根据相关目录分别进行总结 周度要点小结 - 未来关注现货价格和消费端 本周郑枣主力合约价格下跌约0.34% 新疆采购进入扫尾，部分客商找货，部分货源暂存疆内 样本点出货速度一般，终端走货未提速，后续市场取决于旺季消费 若需求释放，存货去化加快，行情企稳；若消费不及预期，库存压力显现 截止2025年12月18日，36家样本点物理库存16108吨，较上周增加318吨，环比增加2.01%，同比增加34.68%，短期供应宽松，需求无改善，预计枣价弱势延续 [9] 期现市场 - 本周郑枣2605合约价格下跌约0.34%，最新价8892，较昨日跌25，跌幅0.28%，成交量91801，持仓量124057 [10] - 截止本周，红枣期货前二十名净持仓为 - 10420手 [14] - 截止本周，郑枣仓单数量为1092张 [18] - 截止本周，郑商所红枣期货2605合约与2609合约价差为 - 310元/吨 [21] - 截止本周，河北灰枣现货价与红枣期货主力合约的基差为735元/吨 [24] - 截止2025年12月19日，阿克苏红枣统货价格为5.15元/公斤，阿拉尔红枣统货价格为5.65元/公斤，喀什红枣统货价格为6.5元/公斤 [27] - 截止2025年12月19日，河北沧州一级灰枣批发价格为4.35元/斤，河南一级灰枣批发价格为4.45元/斤 [31] - 截止2025年12月19日，河北沧州特级灰枣现货价格为9.63元/公斤，河南特级灰枣批发价格为9.9元/公斤 [35] 产业情况 - 供应端：截止2025年12月18日，36家样本点物理库存在16108吨，较上周增加318吨，环比增加2.01%，同比增加34.68% [40] - 供应端：2025/26产季红枣产量预计回落 [44] - 需求端：2025年10月份我国红枣出口量2205220千克，出口金额35238139元，出口均价15979.42元/吨，出口量环比 - 3.44%，同比 - 33.29%，2025年1 - 10月份累计出口25753622千克，累计同比增加0.18% [48] - 需求端：本周BOCE新疆枣好牌订货量少量成交 [53] 期权市场及期股关联 - 期权市场：提及本周红枣平值期权隐含波率，但未给出具体数据 [54] - 期股关联：展示好想你市盈率情况，但未给出具体分析内容 [56]