报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 过去一周生猪现货震荡反弹，期货先涨后跌，近月合约偏弱，3月合约转强，期货曲线转为升水结构 [7] - 到明年一季度末国内生猪供应总体增加；短期集团场前半周出栏少后半周积极性提升，中小散出栏积极性高但大猪销售压力未消化 [7] - 冬至前后屠宰需求阶段性减弱，后期需春节前备货需求启动转旺，现货短期有调整压力但春节前下跌空间有限 [7] - 生猪行业亏损引导去产能预期对远端合约有底部支撑，期货LH03较LH01升水，市场预期节后大猪偏紧，但按仔猪数据节后供应压力仍大 [7] - 操作上近端震荡偏弱对待，远端宽幅震荡思路下关注逢低买入机会 [7] 根据相关目录总结 中央储备冻猪肉操作 - 价格过度下跌时，国家层面三级预警暂不启动临时储备收储，二级预警视情启动，一级预警启动；地方参照执行 [67] - 价格过度上涨时，市场周期性波动下二级预警启动储备投放，一级预警加大投放；出现重大动物疫情等特殊情形，一级预警后重点时段集中投放；各省份可自定启动条件但原则上不高于中央 [67]