报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 塑料供需格局整体未改，交易氛围偏淡，预计近期塑料偏弱震荡；由于塑料年内仍有新增产能投产可能叠加农膜旺季逐步退出，预计L - PP价差回落 [1] 根据相关目录分别进行总结 行情分析 - 12月19日齐鲁石化LDPE等检修装置重启开车，塑料开工率涨至86%左右，处于中性水平；截至当周PE下游开工率环比降0.55个百分点至42.45%，农膜和包装膜订单下降，整体下游开工率处于近年同期偏低位 [1][4] - 近期石化去库缓慢，库存处于近年同期偏高水平；成本端原油价格下跌；供应上新增产能投产，塑料开工率略有上涨 [1] - 农膜退出旺季，订单下降，终端施工放缓，北方需求减少，下游采购意愿不足，贸易商出货积极，预计后续下游开工率下降 [1] 期现行情 期货 - 塑料2605合约增仓震荡下行，最低价6314元/吨，最高价6470元/吨，收盘于6320元/吨，跌幅2.90%，持仓量增36438手至598214手 [2] 现货 - PE现货市场多数下跌，涨跌幅在 - 80至 + 0元/吨之间，LLDPE报6250 - 6570元/吨，LDPE报7950 - 8580元/吨，HDPE报6600 - 7940元/吨 [3] 基本面跟踪 - 供应端12月19日齐鲁石化LDPE等检修装置重启，塑料开工率上涨至86%左右，处于中性水平 [4] - 需求端截至12月19日当周，PE下游开工率环比下降，农膜和包装膜订单下降，整体处于近年同期偏低位 [4] - 周五石化早库环比降1万吨至66万吨，较去年同期高7.5万吨，去库缓慢，库存处于近年同期偏高水平 [4] - 原料端布伦特原油03合约跌至60美元/桶下方，东北亚和东南亚乙烯价格环比持平 [4]