报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 聚烯烃期货整理运行 下游需求端总体开工率似见高位 需求稳步释放 前期盘面驱动受原油及商品整体弱势影响 聚烯烃估值走低 短期关注原油为代表的成本能否止跌、上游供需消化节奏以及未来国内消费潜力[2] 各部分内容总结 期货市场 - LL 期货 1、5、9 月前日收盘价分别为 6433、6476、6514，涨跌分别为 -6、-3、0，涨跌幅分别为 -0.09%、-0.05%、0.00% ，成交量分别为 56414、420481、9818，持仓量分别为 105482、561776、13950，持仓量增减分别为 -13837、21649、1355 ，1 月 - 5 月、5 月 - 9 月、9 月 - 1 月价差现值分别为 -43、-38、81 [2] - PP 期货 1、5、9 月前日收盘价分别为 6202、6279、6303，涨跌分别为 6、25、16，涨跌幅分别为 0.10%、0.40%、0.25%，成交量分别为 68916、330436、8421，持仓量分别为 142634、523495、29696，持仓量增减分别为 -23432、4001、2464 ，1 月 - 5 月、5 月 - 9 月、9 月 - 1 月价差现值分别为 -77、-24、101 [2] 原料与现货市场 - 原料方面 甲醇期货、山东丙烯、华南丙烷、PP 回料、华北粉料、地膜现值分别为 2177 元/吨、5955 元/吨、584 美元/吨、5600 元/吨、6020 元/吨、8700 元/吨 [2] - 中游方面 LL 华东、华北、华南市场现值分别为 6500 - 6850、6400 - 6700、6450 - 6850；PP 华东、华北、华南市场现值分别为 6100 - 6250、6050 - 6200、6100 - 6350 [2] 消息 12 月 18 日纽约商品期货交易所西得克萨斯轻质原油 2026 年 1 月期货结算价每桶 56.15 美元 比前一交易日上涨 0.21 美元 涨幅 0.38% 交易区间 55.88 - 57.03 美元；伦敦洲际交易所布伦特原油 2026 年 2 月期货结算价每桶 59.82 美元 比前一交易日上涨 0.14 美元 涨幅 0.23% 交易区间 59.54 - 60.67 美元 [2]