报告行业投资评级 - 美元走势评级为震荡 [5] 报告的核心观点 - 本周市场风险偏好维持高位，股市涨跌互现，债券收益率多数上行，美债收益率降至4.14%，美元指数涨0.2%至98.6，非美货币多数贬值，金价涨0.9%至4339美元/盎司，VIX指数微降至14.9，现货商品指数收跌，布油跌0.7%至61.5美元/桶 [1][5][9] - 美国劳动力市场走弱、通胀回落，对未来美联储货币政策形成利好，预计美元指数继续走弱 [34] 根据相关目录分别进行总结 全球市场本周概述 - 股市涨跌互现，发达国家股市多数收涨，标普500涨0.1%，新兴市场股市多数收跌，上证指数涨0.03% [9][10][11] - 债券收益率多数上行，美债降至4.14%，意、西、葡、加、澳大利亚、希腊等国国债收益率上行，中国、韩国、马来、泰国国债收益率微降 [9][14][16] - 美元指数涨0.2%至98.6，非美货币多数贬值，离岸人民币涨0.27%，欧元涨0.26%，英镑跌0.07%，日元跌1.25%等 [1][5][27] - 黄金涨0.9%至4339美元/盎司，VIX指数微降至14.9，布油跌0.7%至61.5美元/桶，现货商品指数收跌 [1][5][30] 市场交易逻辑及资产表现 股票市场 - 全球股市涨跌互现，美股A股微涨，国内11月经济数据疲弱，股市情绪转弱波动增加，但国家队护盘限制下跌空间，整体震荡 [10][11][13] 债券市场 - 全球债券市场收益率多数上行，美债降至4.14%，日央行加息推动欧美债券收益率反弹，发达国家债券收益率长端面临上行风险，短端受益于降息，曲线陡峭化，中国10年期国债收益率震荡下行至1.828% [14][18][21] 外汇市场 - 美元指数涨0.2%至98.6，非美货币多数贬值 [24][25][27] 商品市场 - 黄金涨0.9%至4338美元/盎司，因美国经济数据及市场对1月降息预期回升，黄金在前高附近震荡，布油跌0.7%至61.5美元/桶，供应端扰动犹存但需求偏弱，油价低位震荡，大宗商品现货指数收跌，白银持续上涨，有色金属波动增加 [30] 热点跟踪 - 劳动力市场走弱，11月非农数据显示失业率上升至4.6%为4年新高，薪资增速环比仅0.1%，预计失业率将继续上升；通胀回落，11月CPI明显低于预期，核心CPI仅有2.6%的增速，对市场形成利好，预计美元指数继续走弱 [31][34] 下周重要事件提示 - 周一中国12月LPR；周二美国三季度GDP；周三美国当周首申，圣诞前夕欧美市场休市或提前结束交易；周四圣诞节欧美市场休市；周五日本11月失业率 [35]