量化模型与因子总结 量化模型与构建方式 1. 模型名称：FOF基金权益占比估算模型[40][43] * 模型构建思路：为了分析不同类型FOF基金的资产配置情况，依据其业绩比较基准中的各类基金指数权重，估算其权益类资产的配置比例[40]。 * 模型具体构建过程： 1. 获取FOF基金的业绩比较基准，该基准通常由多个基金指数（如股票型基金指数、偏股型基金指数、债券型基金指数等）按一定权重构成[40]。 2. 为每个基金指数设定一个“预计权益占比”，即该指数所代表资产中权益部分的估算权重。具体设定如下[43]： * 股票型基金指数权重：85%划归为权益。 * 偏股型基金指数权重：80%划归为权益。 * 债券型基金指数权重：10%划归为权益。 * 开放式基金指数权重：50%划归为权益。 * 中证工银财富股票混合基金指数权重：80%划归为权益。 * 中证工银财富动态配置基金指数权重：20%划归为权益。 3. 计算FOF基金的总体预计权益占比。公式为： $预计权益占比 = \sum (基金指数在基准中的权重 \times 该指数的预计权益占比)$ 其中，基金指数在基准中的权重之和为100%[40][43]。 模型的回测效果 * 本报告未提供该FOF基金权益占比估算模型的量化回测效果指标（如预测准确率、误差等）[40][43]。 量化因子与构建方式 1. 因子名称：自由现金流指数（作为基准或主题）[50][52] * 因子构建思路：该因子并非传统意义上的选股因子，而是作为指数编制的核心逻辑或主题投资依据，聚焦于能够产生稳定且充沛自由现金流的上市公司[50][52]。 * 因子具体构建过程：报告未详细描述该指数的具体编制方案和自由现金流的计算细则。通常，此类指数会基于上市公司财务报表，计算自由现金流（如经营现金流净额减去资本支出），并以此作为筛选或加权成分股的核心指标[50][52]。 因子的回测效果 * 本报告未提供“自由现金流”因子的独立测试结果（如IC值、多空收益等）[50][52]。报告中提及的相关产品（如长城沪深300自由现金流指数基金）是跟踪该指数的被动产品，其表现反映的是指数整体表现，而非因子选股能力的单独验证[50]。