报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 近期在美联储宽松货币政策和全球增长前景改善等因素影响下，贵金属板块将继续偏强运行；预计2026年全球政治经济体系加速重组和充裕的货币流动性环境，将支持黄金价格继续偏强运行，白银、铂金、钯金也将有不同程度上涨；建议投资者继续持偏多思路参与贵金属交易，空头套保者适当降低仓位规模或套保比率，稳健投资者可关注多白银铂金空黄金的套利机会 [4][5] 根据相关目录分别进行总结 贵金属行情及展望 - 日内行情：美国11月就业与通胀数据整体偏弱，美联储降息预期重新发酵打压美元指数并刺激贵金属市场，广期所对铂钯期货实施交易限额风险管理措施；近期贵金属价格易涨难跌，板块将继续偏强运行 [4] - 国内贵金属行情：上期金指收盘价981.67，涨跌幅 -0.06%；上期银指收盘价15380，涨跌幅 -0.94%；广期铂指收盘价533.80，涨跌幅 -1.65%；广期钯指收盘价480.35，涨跌幅0.76% [5] - 中线行情：预计2026年伦敦黄金将涨至4800 - 5000美元/盎司区间，伦敦白银将涨至73.5 - 77.5美元/盎司，伦敦铂金将涨至2000 - 2100美元/盎司，伦敦钯金年度上涨目标为1620 - 1700美元/盎司；建议投资者持偏多思路交易，空头套保者降低套保比率，稳健投资者关注多白银铂金空黄金套利机会 [5] 主要宏观事件/数据 - 美国：11月消费者物价指数涨幅放缓，芝加哥联储总裁称若趋势持续有助于明年进一步降息；截至12月13日当周初请失业金人数减少1.3万人，经调整后为22.4万人，12月劳动力市场状况保持稳定 [17] - 欧洲：欧洲央行维持政策利率不变，上调部分增长和通胀预测，预计今年经济增长率为1.4%，2026年为1.2%，2027年和2028年为1.4% [17] - 英国：央行决策者以微弱多数通过降息决议，将基准利率从4%下调至3.75%，暗示未来渐进降息步伐可能放缓 [18] - 印度：宣布对来自中国的冷轧钢征收为期五年的反倾销税，关税从每吨223.8美元到每吨414.9美元不等 [18]