报告核心观点 - 报告跟踪了多种基于ETF的量化投资策略表现，并分析了近期ETF市场动态 [1][2][3] - 核心观点认为，在震荡市中，A股ETF获得大规模资金净流入，其中宽基和红利低波等防御性品种受到青睐，报告也推荐了红利低波ETF [2][46][47] ETF投顾策略跟踪 - 鑫选ETF绝对收益策略：该策略样本外表现出色，2024年初至今总回报为49.2%，较ETF等权超额7.82%，夏普比率1.4，最大回撤6.3%，最新持仓包括创新药ETF（15%）、证券ETF（10%）、黄金股ETF（10%）及银华日利（40%）等 [9][10][11] - 全天候多资产多策略ETF风险平价策略：该策略旨在通过行业、风格轮动提高收益，并用风险平价降低波动，2024年初至今收益率为25.61%，最大回撤3.62%，夏普比率2.17，持仓涵盖黄金ETF、标普500ETF、国内行业轮动ETF及国债ETF等 [13][15][16] - “复苏”固收+组合：该组合认为传统“长债+红利股”的哑铃策略逻辑出现裂缝，新组合通过在港股高流动性ETF中做月度轮动并配置长债来应对，自2021年至今年化收益7.63%，年化波动率7.06%，夏普率1.07，八月持仓中博时上证30年期国债ETF权重为59.20% [19][20] - 中美核心资产组合：该组合纳入白酒、红利、黄金、纳指四种标的，结合RSRS择时与技术面反转策略，2015年初至今年化回报为32.7%，较各指数等权超额收益11.04%，夏普比率1.61，最新持仓为酒和黄金ETF [23] - 高景气/红利轮动策略：该策略根据信号在高景气成长（创业板ETF、科创50ETF）与红利（红利低波ETF、央企红利50ETF）之间轮动，2021年初至今年化收益23.57%，较各指数等权超额收益20.28%，最新持仓为央企红利50ETF和红利低波ETF [26] - 双债LOF增强策略：该策略通过调整权重保证债券占比较大份额以实现增强，2019年初至今年化收益6.22%，夏普比率2.42，最大回撤2.42% [27] - 结构化风险平价（QDII）策略：该策略以国内中长期债券ETF为主，用QDII权益、黄金、国内红利ETF增强，2024年初至今收益率为27.9%，最大回撤2.38%，夏普比率为2.38 [30][32] - 策略表现总览：汇总了2024年初至今各策略表现，其中高景气红利轮动策略总收益率最高，达100.46%，结构化风险平价策略夏普比率最高，达2.38 [35] 指数基金新发市场追踪 - 新成立基金概况：本周（报告期）新成立公募基金共34只，募集总金额183.21亿元，其中新成立指数基金13只，首发规模55.49亿元 [38] - 新成立指数基金明细：包括财通资管中证500指数增强A（募集9.28亿份）、鹏华中证科创创业人工智能ETF（募集6.89亿份）等 [38] - 下周首发指数基金：列出了下周即将开始募集的指数基金，如易方达中证全指食品ETF、华夏中证全指食品ETF等 [39] - 下周新上市指数基金：列出了下周即将上市的指数基金，如富国中证工程机械主题ETF（上市交易份额23,087.80万份）等 [41] ETF资金流向 - 不同资产类别资金流向：截至2025年12月19日当周，A股、债券、商品、跨境ETF净申赎金额分别为515.1亿元、199.7亿元、4.1亿元、131.9亿元 [46] - A股ETF细分资金流：A股ETF中宽基类产品净买入429亿元，其中中证A500相关ETF买入规模靠前（如南方中证A500ETF净流入101.14亿元），行业方面电子、通信、电力设备及新能源增持靠前，主题ETF中机器人净买入5亿元，防御类的自由现金流及红利标的持续获买入（如红利低波ETF净流入10.83亿元） [47][50] - 跨境ETF资金流：跨境ETF本周整体净买入132亿元，其中香港市场ETF获增持126亿元，具体产品如富国港股通互联网ETF净流入18.08亿元 [51][54] - 商品ETF资金流：商品类ETF中，黄金ETF净买入2.82亿元 [55] 市场表现复盘 - 全球大类资产表现：本周（报告期）全球资产中，万得微盘指数上涨3.12%，伦敦银现上涨8.28%，创业板指下跌2.26%，科创50下跌2.99%；年初至今，万得微盘指数上涨80.33%，港股通创新药指数上涨83.16%，伦敦银现上涨132.11% [59] - A股一级行业表现：本周商贸零售行业涨幅最高，达6.58%，消费者服务行业上涨4.40%；电力设备及新能源行业跌幅最大，为**-3.09%；从估值看，国防军工、石油石化等行业PE处于历史较高分位 [60] - 鑫选ETF池周度表现：列出了鑫选ETF池中本周涨幅排名前35的ETF，但数据显示多数产品本周涨跌幅为0.00%**，报告可能意在展示池内标的，年初至今有色金属ETF（87.52%）、稀有金属ETF（80.98%）等涨幅居前 [61]