报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周美国新发 35 只 ETF 产品数量维持高位，知名对冲基金 Man Group 发行 2 只主动 ETF [1][4] - 过去一周美国 ETF 流入超 800 亿美元，国内股票产品流入超 500 亿美元，贝莱德标普 500 ETF 大幅流入近 1000 亿美元 [1] - 今年以来美国债券产品整体表现出色，综合型债券 ETF BND、AGG 涨幅超 7% [1][12] - 2025 年 10 月美国非货币公募基金总量增加，12 月 3 - 10 日当周美国国内股票基金流出扩大，混合产品持续流出，债券基金流入小幅扩大 [1] 根据相关目录分别进行总结 美国 ETF 创新产品：Man Group 发行主动 ETF - 上周美国新发 35 只产品，含超 10 只单股票产品、GraniteShares 的 2 只 FOF 产品、Q3 的 1 只动态配置产品、Baron Capital 的 5 只主动 ETF [4][5] - 知名对冲基金 Man Group 发行 2 只主动 ETF，1 只为新兴市场选股产品，另 1 只为趋势跟踪 + 股票产品 [1][6] - 上周发行部分主题 ETF，如 Tortoise 的核能产业链 ETF、Harbor 的 Al 相关 ETF，Founders 发行投资创始人领导公司的 ETF [6] 美国 ETF 动态 美国 ETF 资金：国内股票产品大幅流入 - 过去一周美国 ETF 流入超 800 亿美元，国内股票产品流入超 500 亿美元，商品 ETF 继续流入 [1][7] - 连续两周流出第一后，上周贝莱德标普 500 ETF 流入第一，大幅流入近 1000 亿美元，先锋、道富产品流出，多只跨境产品流入居前，几只道富行业产品流出 [1][10] - 各标普 500 ETF 近期资金波动维持在较高水平，罗素 2000 ETF 继续流入，黄金 ETF 小幅流出 [11] 美国 ETF 表现：债券产品整体表现出色 - 今年以来美国债券产品整体表现出色，综合型债券 ETF BND、AGG 涨幅在 7%以上，长短债产品表现不错 [1][12] 近期美国普通公募基金资金流向 - 2025 年 10 月美国非货币公募基金总量为 23.70 万亿美元，较 9 月增加 0.22 万亿，10 月标普 500 上涨 2.27%，美国国内股票型产品规模上升 0.9%，赎回压力仍较大 [1] - 12 月 3 - 10 日当周美国国内股票基金流出扩大至 269.7 亿美元，混合产品持续流出，债券基金流入小幅扩大 [1]