报告行业投资评级 * 报告未对黑龙江省资本市场或相关行业给出明确的“买入”、“增持”等投资评级 [1][3][4] 报告核心观点 * 黑龙江省资本市场在统计区间内呈现震荡上行态势，板块指数表现优于三大指数，但省内上市公司股价表现分化显著 [4][20][22] * 黑龙江省经济运行展现出品牌价值提升、农业根基稳固、对外经贸深化等积极因素，为区域经济高质量发展提供支撑 [4][9][10][11] * 国内宏观经济数据显示工业生产稳健增长，但固定资产投资整体承压，消费市场保持温和复苏态势 [25][28][29][32] 根据相关目录分别总结 1 黑龙江本期要闻跟踪 * 品牌建设：2025年黑龙江省品牌总价值达3776.95亿元，创历史新高，涵盖农产品、工业、文旅等多个类别 [4][9] * 对外经贸：中欧班列（哈尔滨）实现首发，运送国产汽车配件，相较传统运输可省时2/3以上、省费25%以上，本月还将再开行2列 [4][10] * 农业生产：黑龙江省粮食总产量达1640.06亿斤，连续16年位居全国第一，耕种收综合机械化率达99.28%，稳居全国首位 [11] 2 金融市场数据跟踪 * 大类资产：12月以来，大宗商品中白银涨幅居首达17.90%，其次为铜（+6.22%）和黄金（+2.67%），权益市场中韩国综合指数、创业板指表现较优 [12] * 行业板块：截至12月19日，有色金属、国防军工、通信和非银金融板块表现亮眼，区间涨幅分别为6.38%、7.31%、9.21%和6.08% [14] * 区域板块：12月以来，黑龙江板块指数上涨3.14%，收益率高于三大指数；12月15日至19日，该指数进一步上涨2.01% [4][20][21] * 上市公司：统计区间内，黑龙江省39家上市公司中14家实现正收益，25家收益率为负，表现分化；其中5家公司涨幅超20%，广联航空涨幅最大为43.76%，敷尔佳跌幅居前为-11.98% [4][22][23][24] 3 国内宏观数据运行情况 * 工业生产：11月全国规模以上工业增加值同比增长4.8%，环比增长0.44%；1-11月累计同比增长6.0% [25][28] * 工业结构：11月汽车制造业以及铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业均同比增长11.9%，计算机、通信和其他电子设备制造业同比增长9.2% [28] * 固定资产投资：1-11月全国固定资产投资（不含农户）44.40万亿元，同比下降2.6%，其中民间投资同比下降5.3% [29] * 消费市场：11月社会消费品零售总额4.39万亿元，同比增长1.3%；1-11月累计总额45.61万亿元，同比增长4.0%，其中网上零售额同比增长9.1% [32][33] 4 黑龙江省经济运行数据 * 政府债券：2025年1-11月，黑龙江省政府债发行额合计1750亿元，在全国范围内属中等偏下水平，其中11月发行127亿元 [4][36][37]