报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 随着履约压力逐步显现、强制流通配额基本释放完毕，上涨动能开始积聚，碳价或进入趋势性回升阶段 [2] - 钢铁、水泥、电解铝行业配额基础结转额增加至10万吨，但多数企业因2025年度配额缺口有限（3%以内），实际采购积极性或低于预期 [3] - 部分新纳入行业企业陆续开启基础结转采购，关注60元/吨上方能否站稳 [4] 根据相关目录分别进行总结 行情 - CEA主力标的涨幅持续扩大，突破65元关口，挂牌59.0万吨，大宗106.4万吨 [2] - CEA不同年份收盘价、涨跌幅、新旧价差、大宗成交均价、总成交量、挂牌协议成交量、大宗协议成交量、单向竞价成交量、总成交额等数据有差异，如CEA24收盘价65.43元/吨，涨跌幅7.26%，总成交量144.50万吨 [5] - CCER挂牌协议成交量1.00万吨，成交均价79.00元/吨，涨跌幅25.37%，成交额79.00万元，累计成交量860.82万吨 [7] 策略 - 信号强度为1 ，表示偏多 ，0为空仓，±2为多/空 [2]