行业规模与增长趋势 - 2025年9月末中国住户消费性贷款（不含个人住房贷款）余额为21.29万亿元，较上年末增长1.33%，增速明显放缓[5] - 消费金融行业整体规模保持增长，但增速放缓，行业或进入存量经营时代[2][19] - 狭义消费贷款渗透率呈现波动上升态势，对市场规模增长形成助力[5] 市场竞争格局 - 商业银行消费信贷（含信用卡）规模在整体消费金融中的占比保持在70%左右，是市场主力军[9] - 消费金融公司和汽车金融公司在消费金融市场中所占份额仍很低[10][13] - 2024年互联网消费金融助贷业务中，前五大平台（CR5）的市场集中度达到76%[16] - 小额贷款公司加速出清，机构数量及贷款余额均呈下降趋势，个体经营情况分化明显[12] 关键变量与监管影响 - 监管要求将个人贷款利率控制在24%以内，并有窗口指导要求新发放贷款利率调整至20%以内[14] - LPR下行、降低融资者利率负担的趋势难以逆转，导致行业面临“利率压顶”压力[14][15] - 助贷新规出台推动各机构摒弃高利率覆盖高风险模式，向精细化风控和风险定价转变[2][16] - 消费金融行业信用风险水平有所抬升，资产质量面临下行压力，不同主体资产质量表现分化[17] 未来转型与核心竞争力 - 头部机构优势将凸显，自主风控能力、精细化管理与客户运营能力将成为行业核心竞争力[2] - 商业银行消费信贷内部结构呈现变化，信用卡占比下降，自营消费贷款（不含信用卡）占比上升[9][13] - 消费金融公司担保增信贷款余额被要求不得超过全部贷款余额的50%，面临业务结构调整压力[20] - 获客能力、风控能力和筹资能力是消费金融盈利水平的主要影响因素，行业分化或将进一步加剧[18]