报告行业投资评级 |品种|操作评级|分析师|分析师编号| | ---- | ---- | ---- | ---- | |豆一|★★★|杨蕊霞|F0285733 Z0011333| |豆粕|★★★|吴小明|F3078401 Z0015853| |豆油|★★★|董甜甜|F3078401 Z0015853| |棕榈油|★★★|董甜甜|F3078401 Z0015853| |菜粕|★★★|宋腾|F0302203 Z0012037| |菜油|★★☆|宋腾|F0302203 Z0012037| |玉米|★★☆|未提及|F03135787 Z0021166| |生猪|★★★|未提及|未提及| |鸡蛋|★☆☆|未提及|010 - 58747784| [1] 报告的核心观点 - 各农产品价格走势受基本面、政策、天气、供需等多因素影响，需持续关注各品种基本面变化，不同品种投资策略有所不同 [2][3][4] 根据相关目录分别总结 豆一 - 豆一主力移仓后盘面回升，中储粮拍卖大豆溢价成交，支撑豆一价格稳定偏强，需关注基本面和政策表现 [2] 大豆&豆粕 - 南美天气好转，拉尼娜转中性概率68%，交易逻辑转向美豆出口担忧和南美丰产预期，美豆期货价格跌回前期底部，国内油厂进口大豆库存略增、豆粕库存下降，豆粕价格追随美豆震荡，等待南美天气变化 [3] 豆油&棕榈油 - 豆油棕榈油减仓价格反弹，空头获利平仓使价格下跌暂缓，马来西亚棕榈油出口环比改善、产量环比下滑，美豆企稳，短期南美产区天气风险低，需关注基本面变化 [4] 菜粕&菜油 - 国内菜系反弹，资金平空诉求强，焦点转向供需利好，沿海油厂菜系零库存，中澳菜籽贸易稳固性待察，中期全球菜籽供大于求，菜系价格承压，策略由偏空转短期观望 [6] 玉米 - 东北及北港玉米现货价格弱势，农户惜售减弱，下游采购观望，华北采购积极性降温，阶段性供需错配缓解后上游售粮积极性上升，下游采购无明显增量，大连玉米期货03合约震荡偏弱 [7] 生猪 - 冬至后屠宰量回落，猪价下调，二育栏舍利用率大幅下降，预计春节前有二育补栏或支撑猪价，中长期猪周期底部呈双底特征，主力03合约期价仍偏弱 [8] 鸡蛋 - 鸡蛋现货低位震荡，供需过剩，2月合约对应淡季且存栏高位，价格预计偏弱，4、5月合约供应下降需求回归，价格预计偏强，可考虑2 - 4或2 - 5反套策略，旺季合约溢价过高暂不参与 [9]