人流出行特征分析 - 国庆后全国迁徙指数同比维持在15.3%的高位，但呈现平稳态势，而非返乡潮的脉冲式上涨[3] - 典型劳务输出地（如四川南充、河南周口）省内流动比重高达77.5%和64%，超过春节返乡期，且迁出地（如广东东莞）迁出强度同比仅约15%[4][23] - 2025年春节前返乡潮特征为：河南周口迁入指数冲高至6.2（同比+50.6%），广东东莞迁出指数冲高至21.1（同比+39.4%）[3][21] 人流高位驱动因素 - 多地秋假政策提振出行：11月成都、杭州迁入指数同比分别较上半年上行13.2和13个百分点[5][29] - 商务出行增加：11月国内、国际执行航班架次同比分别约2%和10%，旅客出差意愿指数回升至50.8%[5][35] - 暖冬天气延长出行窗口：11月全国平均气温4.2℃，超过去五年同期0.2℃；天津、石家庄气温偏高带动迁徙规模指数超往年25.6%和22.2%[6][40] 消费趋势洞察 - 服务消费显现韧性：9月以来服务零售增速上行，而商品零售累计增速回落至4.1%，核心服务CPI持续高于核心商品CPI[7][45] - 消费区域转移：中西部地区人流活跃度更高，显示区域消费向中西部转移的趋势强化[7][48] - 长期转型趋势：全球经验显示，人均GDP达1-3万美元、城镇化率70%时，服务消费占比每年约提升0.6个百分点[7][51] 未来展望与风险 - 服务消费潜力巨大：居民人均服务性消费较潜在水平缺口2093元，以全国14亿人计总缺口近3万亿元[55] - 商品消费承压：以旧换新政策导致家用电器等商品需求被透支，而服务消费修复弹性较大[8][55] - 风险提示：经济转型面临短期约束、政策落地效果及居民收入增长不及预期[9][108]