报告行业投资评级 - 尿素投资评级为震荡 [1] 报告的核心观点 - 新一轮印标发布或提升国内市场情绪，目前工厂压力不大，短期尿素价格震荡，05合约参考区间1650 - 1750，多单谨慎持有 [1] 根据相关目录分别总结 行情复盘 - 周一尿素主力合约2605价格1698元/吨，华中主流地区现货价格上涨10元至1690元/吨，多头持仓增加868手至16.35万手，空头持仓增加1915手至17.88万手 [1] 重要资讯 - 供应方面，尿素行业日产19.18万吨，较上一工日减少0.32万吨，较去年同期增加1.3万吨，今日开工率79.32%，较去年同期79.11%上涨0.21% [1] - 库存方面，中国尿素企业总库存量117.97万吨，较上周减少5.45万吨，环比减4.42%，尿素港口样本库存量13.8万吨，环比+1.5万吨 [1] - 需求方面，复合肥开工率39.3%，环比 - 1.25%，三聚氰胺开工率58.5%，环比 - 3.3% [1] - 印度NFL发布新一轮尿素进口招标，意向采购150万吨（西海岸80万吨），2026年1月2日截标，有效期至1月16日，最晚船期2月20日 [1] - 2025年11月尿素进口197.77吨，环比涨135.71%，进口均价1107.41美元/吨，环比涨278.44%；2025年11月尿素出口60.18万吨，环比跌49.95%，出口均价424.76美元/吨，环比跌50.80% [1] - 美国11月消费者价格指数（CPI）同比上涨2.7%，比市场预期低，受此影响，美国联邦基金利率期货显示，美联储明年1月份降息的可能性从26.6%上升至28.8%，交易员押注明年美联储将降息62个基点 [1] 市场逻辑 - 新一轮印标发布或提升国内市场情绪，昨日主流尿素工厂出厂价1620 - 1680元/吨，市场成交氛围不佳，但目前工厂压力不大，短期尿素价格震荡，05合约参考区间1650 - 1750 [1] 交易策略 - 多单谨慎持有 [1]