报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 铁矿2605短期、中期、日内分别为震荡、震荡、震荡偏弱，整体呈宽幅震荡态势，因供需格局走弱，矿价承压运行 [1] - 铁矿石供需格局持续走弱，需求弱势、供应维持高位，基本面依然偏弱，预计矿价维持高位震荡运行态势，谨防交易逻辑切换至现实端 [3] 根据相关目录分别进行总结 品种观点参考 - 铁矿2605短期、中期均为震荡，日内震荡偏弱，观点参考为宽幅震荡，核心逻辑是供需格局走弱，矿价承压运行 [1] 行情驱动逻辑 - 铁矿石供需格局持续走弱，钢厂生产趋弱、盈利未改善，矿石需求弱势，低厂库使节前补库预期偏强 [3] - 国内港口到货和矿商发运环比下降但处于年内高位，海外矿石供应积极，即便内矿供应收缩，矿石供应仍维持高位 [3] - 短期利多因素支撑矿价高位运行，但需求走弱、供应高位，基本面偏弱，上行驱动不强，预计矿价高位震荡，谨防交易逻辑切换至现实端 [3]