报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 中长期维持做多经济的判断，当下以股指做多头替代有一定超额，推荐逢低配置各品种远期合约；中长线，风偏上行叠加经济复苏预期，建议T、TL逢高套保 [2] 根据相关目录分别进行总结 股指期现货市场表现 - 12月22日，A股四大股指继续反弹，上证指数涨0.69%报3917.36点，深成指涨1.47%报13332.73点，创业板指涨2.23%报3191.98点，科创50指数涨2.04%报1335.25点；市场成交18822亿元，较前日增加1335亿元；通信、综合、电子涨幅居前，传媒、银行、美容护理跌幅居前；从市场强弱看，IC>IM>IF>IH，个股涨/平/跌数分别为2983/212/2261；沪深两市，机构、主力、大户、散户全天资金分别净流入103、 - 85、 - 84、67亿元，分别变动+48、+14、+38、 - 100亿元 [2] - IM、IC、IF、IH次月合约基差分别为135.15、92.86、36.02与3.63点，基差年化收益率分别为 - 11.69%、 - 8.2%、 - 5.01%与 - 0.77%，三年期历史分位数分别为33%、30%、23%及40% [2] 国债期现货市场表现 - 12月22日，利率债表现较弱，活跃合约中，TS下跌0.02%，TF下跌0.06%，T下跌0.09%，TL下跌0.28% [2] - 目前活跃合约为2603合约，2年期国债期货CTD券为250017.IB，收益率变动 - 1.5bps，对应净基差 - 0.023，IRR1.53%；5年期国债期货CTD券为2500801.IB，收益率变动+1bps，对应净基差0.078，IRR1.12%；10年期国债期货CTD券为250018.IB，收益率变动+1.35bps，对应净基差 - 0.007，IRR1.46%；30年期国债期货CTD券为210005.IB，收益率变动+2bps，对应净基差0.005，IRR1.43% [2] - 公开市场操作方面，央行货币投放673亿元，货币回笼1309亿元，净回笼636亿元 [2] 经济数据 - 高频数据显示，制造、地产、社会活动景气度暂不及往期，后续有待进一步观察 [9]