报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 预计本周国内甲醇延续区域性走势，内地低库存操作，销区窄幅震荡，港口涨后震荡整理；预计本周甲醇价格偏弱震荡，MA2605在2140 - 2190震荡运行 [5] 根据相关目录分别进行总结 每日提示 - 甲醇2605基本面驱动因素不同致本周国内甲醇延续区域性走势，内地低库存，销区窄幅震荡，港口涨后震荡整理，关注港口船期实质去库节点，整体中性；基差为0，现货平水期货，中性；截至2025年12月11日，华东、华南港口甲醇社会库存降库，沿海可流通货源减少，偏空；20日线向下，价格在均线下方，偏空；主力持仓净空，空减，偏空；预计本周甲醇价格偏弱震荡，MA2605在2140 - 2190震荡运行 [5] 多空关注 - 利多因素包括部分装置停车、伊朗甲醇开工降低且港口库存处于低位、荆门和新疆醋酸装置投产、西北CTO工厂甲醇外采 [6] - 利空因素包括前期停车装置恢复、下半月港口预计到船集中、甲醛进入传统淡季且MTBE开工走跌、煤制甲醇有利润空间且积极出货、产区部分工厂库存累积 [7] 基本面数据 - 现货市场：环渤海动力煤价格持平，CFR中国主港、进口成本、江苏、内蒙古价格下跌，CFR东南亚、鲁南、河北、福建价格持平 [8] - 期货市场：期货收盘价上涨，注册仓单减少，有效预报为0 [8] - 价差结构：基差、进口价差、江苏 - 鲁南、江苏 - 河北、中国 - 东南亚价差下跌，江苏 - 内蒙古价差上涨 [8] - 开工率：华东开工率持平，山东、西南、西北、全国加权平均开工率下降 [8] - 库存情况：华东港口库存减少，华南港口库存增加 [8] 检修状况 - 国内甲醇企业多有检修，涉及陕西黑猫、青海中浩等众多企业，涵盖西北、华东、西南、东北等地区，检修原因包括装置故障、限气、转产等 [60] - 国外甲醇企业装置运行情况不一，部分伊朗企业有恢复或重启情况，部分企业装置运行正常，部分企业开工不高或处于检修状态 [61] - 国内烯烃企业装置运行情况不同，部分企业运行平稳，部分企业停车检修或有检修计划，部分企业负荷一般 [62]