报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 花生现货短期相对稳定，期货仍会偏弱震荡，新季花生产量预计高于去年，农户惜售，03花生高位震荡，油料米宽松 [3][6] - 03和05花生高位震荡，建议03花生逢高短空、日内操作，月差观望，期权逢高卖出pk603 - P - 8200 [6][7][8][9] 各部分总结 第一部分 数据 - 期货盘面：PK604收盘价7912，跌12、跌幅0.15%，成交量30,962、减幅37.13%，持仓量27,823、减幅2.96%；PK510收盘价8162，涨2、涨幅0.02%，成交量59、减幅64.67%，持仓量1,024、减幅1.92%；PK601收盘价8068，涨12、涨幅0.15%，成交量2,700、减幅17.78%，持仓量16,967、减幅8.83% [1] - 现货与基差：河南南阳现货报价7700，山东济宁和山东临沂均为8400，日照花生粕3200，日照豆粕3040，花生油14380，日照一级豆油8210，涨跌均为0；基差方面河南南阳-368，山东济宁和山东临沂332，豆粕 - 花生粕 - 4，花生油 - 豆油6170；进口价格苏丹米8600，塞内米7600，涨跌为0 [1] - 价差：PK01 - PK04价差156，涨24；PK04 - PK10价差 - 250，跌14；PK10 - PK01价差94，跌10 [1] 第二部分 行情分析 - 花生价格：河南、东北花生价格稳定，东北吉林扶余308通货4.7元/斤，辽宁昌图4.7元/斤，河南产区白沙通货米3.65 - 3.7元/斤，山东莒南3.4元/斤；进口苏丹精米8600元/吨，塞内7600元/吨，巴西新米9200元/吨，印度规格米50/60报8000元/吨 [3] - 油脂价格：部分花生油厂收购价上调，主流成交价6900 - 7600元/吨，油厂理论保本价7800元/吨；豆油、花生油价格稳定，国内一级普通花生油报价14500元/吨，小榨浓香型花生油市场报价16500元/吨 [3] - 副产品价格：日照豆粕现货3040元/吨，价格稳定，花生粕与豆粕单位蛋白价差偏低，短期花生粕偏强，48蛋白报价3120元/吨 [4] 第三部分 交易策略 - 单边策略：03和05花生高位震荡，03花生逢高短空，日内操作为主 [7] - 月差策略：观望 [8] - 期权策略：逢高卖出pk603 - P - 8200 [9] 第四部分 相关附图 - 包含山东花生现货价格、花生油厂压榨利润、花生油价格、花生现货与连续合约基差、花生10 - 1合约价差、花生1 - 4合约价差等附图及对应数据 [11][17][20]