报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 12月22 - 28日地方债披露发行20.4亿元，均为新增专项债；12月15 - 21日地方债共发行400.4亿元，含新增债352.2亿元和再融资债48.2亿元；截至12月21日，第五轮第二批特殊再融资债共披露20000.00亿元，第六轮特殊再融资债共披露2881.00亿元；2025年特殊新增专项债共披露13668.08亿元，2023年以来共披露25546.72亿元 [1][5] 根据相关目录分别进行总结 地方债实际发行与预告发行 - 12月15 - 21日地方债净供给281亿元，12月22 - 28日地方债预告净供给 - 32亿元 [13] - 展示了11月、12月地方债计划与实际发行情况，以及各区域不同类型地方债计划发行与实际发行对比 [19][20] 地方债净供给 - 截至12月21日，新增一般债发行进度95.81%，新增专项债发行进度99.96% [24] - 截至12月21日，再融资债减地方债到期当年累计规模有相应统计 [26] 特殊债发行明细 - 截至12月21日，特殊再融资债统计涉及多轮发行情况，各省市有不同发行额 [30] - 截至12月21日，特殊新增专项债统计展示了2023 - 2025年各省市的发行情况 [33] 地方债投资与交易 - 展示了地方债一二级利差情况 [37] - 呈现了分区域二级利差随时间的变化情况 [38] 新增专项债投向 - 涉及项目投向逐月统计，最新月份统计只考虑已发行的新增债 [40]