报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 成材震荡整理运行，铝价短期高位震荡 [2][4][5] 根据相关目录分别进行总结 成材 - 云贵区域短流程建筑钢材生产企业春节期间停产检修，1月中下旬停产，复产在正月初十一至十六，预计影响产量74.1万吨；安徽省6家短流程钢厂，1家1月5日停产，多数1月中旬停产，个别1月20日后停产，日度影响产量1.62万吨 [4] - 2024年12月30日 - 2025年1月5日，10个重点城市新建商品房成交面积223.4万平方米，环比降40.3%，同比增43.2% [4] - 成材震荡下行，价格创新低，供需双弱、市场情绪悲观致价格重心下移，冬储低迷对价格支撑不强 [4] 铝锭 - 宏观上美联储下一次降息预计在明年6月，市场已消化2026年两次每次25个基点降息预期 [3] - 氧化铝市场供需偏松，现货价格弱势，期货反弹但原料端因氧化铝价格走弱压制铝土矿采购意愿，预计海内外矿价有下行压力 [4] - 贵州、广西部分企业检修结束产能恢复，开工率回升，河南受环保检修制约恢复有限，周产量环比小增0.5万吨，企业库存累积，总库存增0.5万吨 [4] - 上周国内铝下游加工龙头企业周度开工率环比降0.3个百分点至61.5%，原生铝合金开工率60%持平，铝板带开工率65.0%持稳，铝线缆开工率微降0.4%至62%，铝型材开工率环比降1.4个百分点至51.6% [4] - 12月22日国内主流消费地电解铝锭库存60万吨，较上周一涨0.4万吨，12月下旬供应压力增加，需求稳定性难保障，预计库存稳中小增 [4]