英大证券研究所证券研究报告 金 点 策 略 晨 报 2025 年 12 月 24 日 短期震荡或是市场主基调，操作上"以不变应万变" 观点： 总量视角 【A 股大势研判】 周二上午 A 股市场整体呈现上行态势，主要指数纷纷刷新近期反弹新高，不 过，午后市场出现回落，日内走势的转折也反映出当前市场资金的谨慎情绪。盘 面上看，局部热点板块仍有零星表现，但近期持续活跃的部分热门板块出现明显 回落，如商业航天板块的调整，该板块的走弱不仅影响了相关产业链个股的表现， 更对市场整体情绪形成了拖累。与此同时，个股涨少跌多的格局也凸显了市场的 结构性分化。 市场整体仍处于震荡行情中，当前市场缺乏新增动能的有效支撑，无论是宏 观层面的政策落地，还是微观层面的企业盈利改善，均处于相对的空窗期。在此 背景下，市场难以形成持续的上行合力，反复震荡或将成为短期内市场的主基调。 后续市场仍需等待明确的政策催化或基本面拐点出现。 电话：0755-83007028 邮箱：huixf@ydzq.sgcc.com.cn 操作上，以不变应万变，我们维持前期的观点不变。无论是科技成长方向（半 导体芯片、泛 AI 主题及机器人行业等），还是顺周期行业 ...