报告行业投资评级 - 单边中性，短期观望为主；跨期、跨品种、期现和期权无投资策略建议 [2] 报告的核心观点 - LPG外盘价格走势震荡偏强，但国内市场反应平淡，现货整体持稳，局部走低；华东民用气市场主流成交价格昨日下跌，下游采购积极一般，市场成交氛围温和，上游走量优先，心态尚可 [1] - 当前LPG市场驱动有限，醚后碳四与民用气价格倒挂对PG盘面形成额外压制；短期基本面多空因素交织，中期海外供应增长趋势延续，全球平衡表供过于求，市场不具备持续性短缺条件，上方阻力依然存在 [1] 市场分析 地区价格 - 12月23日山东市场LPG价格4270 - 4390元/吨，东北市场4240 - 4300元/吨，华北市场4200 - 4330元/吨，华东市场4250 - 4370元/吨，沿江市场4620 - 4960元/吨，西北市场4100 - 4270元/吨，华南市场4440 - 4530元/吨 [1] 冷冻货到岸价格 - 2026年1月下半月中国华东冷冻货到岸价格丙烷596美元/吨，涨5美元/吨，折合人民币4627元/吨，涨35元/吨；丁烷586美元/吨，涨5美元/吨，折合人民币4550元/吨，涨36元/吨 [1] - 2026年1月下半月中国华南冷冻货到岸价格丙烷589美元/吨，涨5美元/吨，折合人民币4573元/吨，涨36元/吨；丁烷579美元/吨，涨5美元/吨，折合人民币4495元/吨，涨35元/吨 [1] 图表信息 民用液化气现货价格 - 包含山东、华东、华南、华北、东北、沿江民用液化气现货价格图表，单位为元/吨 [3][10][6][8] 醚后碳四现货价格 - 包含山东、华东、华北、东北、沿江、西北醚后碳四现货价格图表，单位为元/吨 [3][14][16][18] PG期货相关 - 包含PG期货主力合约收盘价、指数收盘价、近月合约收盘价、近月月差、主力合约成交持仓量、总成交持仓量图表，收盘价和月差单位为元/吨，成交持仓量单位为手 [3][26][29][30]