报告行业投资评级 - 黑色板块焦煤、焦炭投资评级为区间震荡 [1] 报告的核心观点 - 昨日双焦维持区间震荡走势，夜盘小幅回落，焦煤竞拍成交价格涨跌互现整体仍偏弱运行，焦炭三轮提降基本落地，下游焦煤集中采购需求一般，关注动力煤价格及电厂钢厂补库节奏，焦煤价格短期震荡运行，焦煤主力难突破上方1150压力，建议观望 [1] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 - 昨日焦煤主力合约Jm2605日盘收于1125.5，环比日盘开盘上涨1.03%，夜盘收于1113.0，环比日盘收盘下跌1.11%；焦炭主力合约J2605日盘收于1741.0，环比日盘开盘下跌0.14%，夜盘收于1730.0，环比日盘收盘下跌0.63% [1] 重要资讯 - 中央企业负责人会议12月22 - 23日在京召开，李强指出要在推进重大基础设施建设中提供强力保障，加快传统基础设施更新和数智化改造，适度超前开展新型基础设施建设 [1] - 国家发改委、国家能源局提出到2030年光热发电总装机规模力争达1500万千瓦左右，度电成本与煤电基本相当 [1] - 12月23日长治沁源市场炼焦煤线上竞拍价格下跌，低硫瘦主焦煤A8、S0.5、G65起拍1450元/吨，成交均价1543元/吨，成交3.5万吨，较上期16日跌50元/吨 [1] - 2025年12月23日山西长治市沁新集团沁新瘦煤竞拍，起拍价860元/吨，数量1万吨，最终以930 - 935元/吨全部成交，上期起拍价860元/吨，数量0.5万吨，最终以920元/吨全部成交，成交均价上调13元/吨 [1] 市场逻辑 - 昨日双焦维持区间震荡走势，夜盘小幅回落，现货方面焦煤竞拍成交价格涨跌互现整体仍偏弱运行，焦炭三轮提降基本落地，下游焦煤集中采购需求一般，关注动力煤价格及电厂钢厂补库节奏，焦煤尝试突破区间上边际，预计焦煤价格短期震荡运行 [1] 交易策略 - 焦煤主力不断试探上方1150压力，基本面偏弱短期预计难突破，建议观望 [1]