燃料油日报 | 2025-12-24 低硫燃料油方面，由于装置检修状态的变动（阿祖尔和Dangote），科威特与尼日利亚地区供应存在回升预期。其 中，阿祖尔炼厂其中一套CDU装置已经在本月上旬重启，而其配套的2号脱硫装置也在12月18日恢复运行。阿祖尔 炼厂另一套CDU装置预计在12月25日重启。参考船期数据，自从11月停止出口以来，科威特预计在12月27日发出 第一批低硫燃料油船货，12月出口量目前预计在4.7万吨，未来随着装置完全恢复还有较大回升空间。考虑到船燃 终端需求年底受到提振，叠加汽柴油对组分的分流，低硫燃料油短期市场压力或有限，但整体上供应来源较为充 裕，估值将持续受到压制。 策略 高硫方面：短期中性，中性偏空 低硫方面：短期中性，中性偏空 跨品种：无 跨期：无 期现：无 期权：无 风险 上期所燃料油期货主力合约日盘收涨2.14%，报2483元/吨；INE低硫燃料油期货主力合约日盘收涨1.42%，报2999 元/吨。 经历了连续下跌后，原油价格近日从低位连续反弹，委内瑞拉局势升级对情绪溢价有一定抬升，但油市供过于求 的预期并未逆转，未来原油端对FU、LU单边价格压制将持续存在。 就燃料油自身基本 ...