报告行业投资评级 - 苹果和红枣投资策略均为中性 [4][8] 报告的核心观点 - 苹果低质货源走货好转但终端需求仍低迷，红枣终端未有改善，新枣收购基本结束但销区库存压力大且出货未好转 [1][7] 根据相关目录分别进行总结 苹果观点 市场要闻与重要数据 - 期货方面，昨日苹果2605合约收盘9230元/吨，较前一日涨81元/吨，涨幅0.89% [1] - 现货方面，山东栖霞80一二级晚富士4.10元/斤，较前一日持平；陕西洛川70以上半商品晚富士4.20元/斤，较前一日持平 [1] 近期市场资讯 - 库存晚富士行情稳定，库内成交清淡，西部产区客商寻果农两级货源，下捡、高次少量走货；山东产区出库放缓 [2] - 产区节日备货热度不高，双旦前或维持现状，临近节日包装发运或增多，预计今日成交平淡，主流价格稳定 [2] 市场分析 - 昨日苹果期价震荡上行，但产区备货清淡，走货偏缓，果农出货意愿提高，采购商多采购低质量货源，柑橘类低价持续施压 [3] - 上周主产区行情淡季特征明显，“双旦”备货未提振，果农货成交少；销区交易清淡，到货量先增后减，终端走货慢，批发商拿货吃力，人流量减少 [3] - 后续需关注春节备货和终端走货，若备货提前升温，优果价格或走强并带动中低端去库 [3] 策略 - 当前库存数量和质量偏低，优果价格强，偏差货源销售难，终端需求低迷，低价替代水果挤压市场，中转库库存积压，市场供需博弈，策略中性 [4] 红枣观点 市场要闻与重要数据 - 期货方面，昨日红枣2605合约收盘8750元/吨，较前一日跌70元/吨，跌幅0.79% [5] - 现货方面，河北一级灰枣8.40元/公斤，较前一日持平 [5] 近期市场资讯 - 新疆产区灰枣收购扫尾，剩余货源少，各产区价格有差异，收购以质论价 [6] - 12月22日，河北崔尔庄市场到货5车，以等外为主，价格暂稳；广东如意坊市场到货车5车，早市成交1车左右 [6] 市场分析 - 昨日红枣期价震荡下行，新枣收购基本结束，枣果偏小但质量好，相比往年小幅减产，影响不大 [7] - 销区新货和陈货累库，库存压力大，出货未好转，消费差，后续关注节日备货 [7] - 新疆主产区收购扫尾，部分卖方挺价，收购遵循“以质论价、优质优价”原则 [7] - 各销区市场到货量波动、供应足、需求按需释放，价格有分化，交易清淡，成交以质论价、随行就市 [7] - 库存环比小幅累积、同比大幅增长，若终端需求释放，库存去化加快可稳顶行情；若消费不及预期，库存积压或加剧价格波动 [7] 策略 - 当前产区收购基本收尾，库存新旧叠加，供应增加需求平稳形成“供增需稳”格局，库存压制行情，陈货低价挤压新货空间，销区将进入旺季，后续跟踪下游走货节奏，策略中性 [8]