报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 航运衍生品行情方面，主力合约当前价格已充分计入对未来SCFIS指数的乐观预期，若后续实际指数符合预期则上涨空间耗尽，若不及预期或调降则盘面面临回调压力，且距交割日约30个交易日，提前透支利好使多头动力衰减，时间价值消耗风险凸显，策略为观望 [5][6] 各部分内容总结 运价指数情况 - 上海出口集装箱运价综合指数SCFI现值1506，前值1398，涨跌幅7.79%；中国出口集装箱运价指数CCFI现值1118，前值1115，涨跌幅0.29%；SCFI - 美西现值1780，前值1550，涨跌幅14.84%；SCFIS - 美西现值962，前值924，涨跌幅4.11%；SCFI - 美东现值2652，前值2315，涨跌幅14.56%；SCFI - 西北欧现值1538，前值1400，涨跌幅9.86%；SCFIS - 西北欧现值1589，前值1510，涨跌幅5.23%；SCFI - 地中海现值2737，前值2300，涨跌幅19.00% [3] 合约情况 - 合约EC2506、EC2608、EC2610、EC2512、EC5602、EC2604现值分别为1331.7、1480.0、1052.0、1606.0、1806.6、1158.0，前值分别为1320.0、1486.2、1061.0、1631.0、1871.8、1166.8，涨跌幅分别为0.89%、 - 0.42%、 - 0.85%、 - 1.53%、 - 3.48%、 - 0.75% [3] 持仓情况 - EC2606持仓、EC2608持仓、EC2610持仓、EC2512持仓、EC2602持仓、EC2604持仓现值分别为2187、1199、5603、1890、35004、20867，前值分别为2184、1197、5401、1956、36510、20471，涨跌值分别为3、2、202、(66)、(1506)、396 [3] 月差情况 - 12 - 02、12 - 04、02 - 04月差现值分别为 - 200.6、448.0、648.6，前值分别为 - 240.8、464.2、705.0，涨跌值分别为40.2、(16.2)、(56.4) [3] 行业动态 - 马士基一艘6.500 TEU西行集装箱船通过曼德海峡，但不意味着航线将大规模重返红海 [3] - 欧洲主要港口为经贸望角统航船舶与经苏伊士航线船舶集中到港做准备 [3] - 赫伯罗特因客户反对，放弃在印度—美国东海岸航线恢复苏伊士运河通行，截至今年11月其在该航线全年处理货量约30.35万TEU，约占市场23% [3] 行情综述及现货价格 - 行情综述为下跌，马士基针对1月第一周报价2500，第二周2600 - 2700，与12月初持平，此前喊涨至3500，QVE喊涨至3000，CMA喊涨至3600 [4]